美國超預(yù)期通脹刺痛市場神經(jīng)！交易員重新定價(jià)全球利率前景 債市掀起新一輪拋售潮

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，由于早些時(shí)候美國公布的超預(yù)期通脹數(shù)據(jù)促使市場迅速重新定價(jià)全球貨幣政策前景，交易員正押注歐洲央行和英國央行今年的降息幅度將更小、速度也將更慢。

交易員目前預(yù)計(jì)，歐洲央行今年降息25個(gè)基點(diǎn)的次數(shù)不到三次，相比之下，本周早些時(shí)候，他們預(yù)計(jì)第四次降息的可能性為50%。雖然6月開始降息仍然是基本預(yù)期，但這一預(yù)期已不再完全反映在市場價(jià)格中。英國央行方面，投資者不再完全消化今年的兩次降息。

這些變化發(fā)生在歐洲央行即將公布利率決議之前。盡管經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)歐洲央行周四將維持利率不變，但他們將仔細(xì)審查行長拉加德的言論。周三公布的數(shù)據(jù)顯示，美國通脹率連續(xù)第三個(gè)月超預(yù)期，這支持了對(duì)寬松政策采取更謹(jǐn)慎態(tài)度的理由。歐洲央行此前曾表示，將從6月起開始降低借貸成本。

隨著市場重新定價(jià)，債券價(jià)格出現(xiàn)下跌。10年期德國基準(zhǔn)國債收益率一度上漲4個(gè)基點(diǎn)，至2.47%，為3月初以來的最高水平。周三，歐元出現(xiàn)了一年多來的最大單日跌幅。英國國債價(jià)格下挫，收益率整體上升10個(gè)基點(diǎn)。

德國商業(yè)銀行策略師Hauke Siemsen表示：“拉加德保證歐洲央行將于6月首次降息，這應(yīng)該會(huì)安撫投資者的緊張情緒。”他補(bǔ)充道，與美國形成相比的是，歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)“似乎支持降息”。

上個(gè)月，歐元區(qū)通脹率低于預(yù)期，從2月份的2.6%降至2.4%，一年多來，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)一直處于衰退邊緣。最近的一項(xiàng)銀行貸款調(diào)查顯示，企業(yè)貸款需求急劇下降。

美國國債在周三出現(xiàn)數(shù)月來最嚴(yán)重的拋售后，在歐洲早盤交易中幾乎沒有變化。投資者預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)今年只會(huì)降息兩次，從9月份開始。

包括Padhraic Garvey在內(nèi)的荷蘭國際集團(tuán)策略師表示：“如果官方數(shù)據(jù)保持強(qiáng)勁，更重要的是，如果美國通脹動(dòng)態(tài)拒絕再次指向美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)，那么美聯(lián)儲(chǔ)在短期內(nèi)降息的能力可能會(huì)受到進(jìn)一步質(zhì)疑。對(duì)歐元匯率來說，重要的將是歐洲央行如何被視為與這些動(dòng)態(tài)保持距離?！?/p>

由于歐洲央行可能先于美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)寬松周期的前景令歐元承壓，歐元匯率正接近2024年以來的最低水平。在利率決議公布之前，歐元兌美元匯率交投在1.0740。

外匯策略師預(yù)計(jì)，如果拉加德暗示央行將于6月開始降息，歐元未來幾周將有進(jìn)一步下跌的空間，MUFG的Derek Halpenny認(rèn)為，歐元兌美元匯率可能將跌至1.05。