花旗：上調(diào)中國宏橋(01378)目標(biāo)價至11.5港元 維持首選

智通財經(jīng)APP獲悉，花旗將中國宏橋(01378)目標(biāo)價從9.3港元上調(diào)至11.5港元，并維持首選。

花旗在中國宏橋公布業(yè)績后上調(diào)盈利預(yù)測，以反映鋁業(yè)務(wù)的利潤率上升。花旗對2024年和2025年中國宏橋的盈利預(yù)測較市場高出29%及41%?；ㄆ祛A(yù)計未來幾個月市場共識將上升。

花旗表示，鋁需求強(qiáng)于預(yù)期，這主要是由于中國的太陽能安裝量增加。2024年前2個月，中國太陽能裝機(jī)達(dá)到36.7GW，同比增長80%，強(qiáng)于預(yù)期。2024年前2個月，中國新能源汽車銷量達(dá)到105.6萬輛，同比增長37%。截至3月底，鋁的表觀消費量同比增長11%。

截至3月22日，花旗預(yù)計中國鋁平均營業(yè)利潤為2,786元人民幣/噸，而自2013年以來的歷史平均利潤為1,169元人民幣/噸?？紤]到鋁的總產(chǎn)能接近上限，而利用率已經(jīng)處于高位，花旗預(yù)計鋁的利潤率將在更長時間內(nèi)保持在高位。

花旗還指出，制造業(yè)補(bǔ)庫存周期可能在2024年開始，這也可能推動鋁價進(jìn)一步上漲。