東方證券:維持騰訊控股(00700)“買入”評級 目標(biāo)價375.04港元

東方證券預(yù)計騰訊控股(00700)23/24/25年IFRS歸母凈利潤為1152/1339/1533億元。

智通財經(jīng)APP獲悉,東方證券發(fā)布研究報告稱,維持騰訊控股(00700)“買入”評級,預(yù)計23/24/25年IFRS歸母凈利潤為1152/1339/1533億元,nonIFRS歸母凈利潤為1577/1894/2158億元,目標(biāo)價375.04港元。游戲方面,《DNF》預(yù)期Q2上線貢獻(xiàn)增量,《和平精英》、《王者榮耀》24Q2-Q4商業(yè)化預(yù)期同比增強(qiáng)。廣告方面,視頻號ad load有提升空間,內(nèi)循環(huán)需求持續(xù)增長。

報告中稱,23Q4騰訊營業(yè)收入為1552億,毛利率為50.0%,歸母凈利潤(IFRS)為270億,歸母凈利潤(Non-IFRS)為427億。分業(yè)務(wù)看,期內(nèi)增值服務(wù)收入690.79億(yoy-1.9%,qoq-8.8%),該行預(yù)期24Q2開始《王者榮耀》、《和平精英》商業(yè)化同比加強(qiáng),《DNF》預(yù)計24Q2上線驅(qū)動同比增長。網(wǎng)絡(luò)廣告收入297.9億(yoy+20.8%,qoq+ 15.8%),該行預(yù)期小程序內(nèi)容供給端上量將會驅(qū)動微信廣告需求增長。金融科技及企業(yè)服務(wù)收入543.79億元(yoy+ 15.1%,qoq+4.5%),增長主要系支付活動增加及理財服務(wù)收入增長。

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