光大證券：維持中國龍工(03339)“買入”評級 2023年海外出口表現(xiàn)亮眼

智通財經(jīng)APP獲悉，光大證券發(fā)布研究報告稱，維持中國龍工(03339)“買入”評級，24-25年EPS預(yù)測0.21/0.23元人民幣不變，引入26年歸母凈利潤預(yù)測11.1億人民幣，對應(yīng)26年EPS為0.26元人民幣。公司工程機(jī)械需求有望受益于穩(wěn)增長政策，長期發(fā)展態(tài)勢良好，海外出口空間廣闊。公司2023年凈利潤見底反彈，盈利能力回升，分紅有所下降。

報告中稱，目前工程機(jī)械行業(yè)仍處于觸底階段，隨著23Q4增發(fā)的一萬億國債大部分結(jié)轉(zhuǎn)至今年使用，疊加政府工作報告部署今年將增發(fā)一萬億超長期特別國債，將陸續(xù)轉(zhuǎn)換為實物投資，基礎(chǔ)設(shè)施投資有望得到持續(xù)改善。考慮到宏觀經(jīng)濟(jì)政策效果顯現(xiàn)存在滯后性，當(dāng)前工程機(jī)械正處于需求底部，后續(xù)隨著政策的托底效應(yīng)，設(shè)備利用率有望回升，工程機(jī)械行業(yè)需求有望得到邊際修復(fù)，公司作為國內(nèi)工程機(jī)械龍頭公司有望深度受益。

出口方面，由于海外市場產(chǎn)能供應(yīng)不足導(dǎo)致的高需求，以及近年來公司產(chǎn)品的國際競爭力不斷提高，海外市場2023年實現(xiàn)銷售收入30.7億人民幣，同比增長20.1%，海外地區(qū)銷售收入占總銷售額的比重由2022年的23.0%增加至2023年的29.2%，隨著公司海外布局不斷深入、工程機(jī)械出口趨勢不斷加強(qiáng)，公司海外業(yè)務(wù)營收有望持續(xù)增長。