重磅展望出爐! “華爾街預(yù)期風(fēng)向標(biāo)”高盛押注日本央行周二取消負(fù)利率

智通財經(jīng)APP獲悉，華爾街大行高盛集團(tuán)(Goldman Sachs)目前預(yù)計，日本央行將在周二的會議上加息以結(jié)束持續(xù)十多年的負(fù)利率，這將是2007年以來的首次。此前，日本公布的2024年薪資增長數(shù)據(jù)無比強(qiáng)勁，以及近日來多篇援引日本央行官員透露的消息的日本媒體報道都暗示日本央行周二或?qū)⒓酉?。高盛公布的預(yù)期數(shù)據(jù)有著“華爾街預(yù)期風(fēng)向標(biāo)”稱號，主要因高盛對于全球各類資產(chǎn)以及各類宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的預(yù)期往往能夠代表華爾街主流投資機(jī)構(gòu)的普遍預(yù)期。

“這些進(jìn)展共同暗示，日本央行可能不再需要更多的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來支持調(diào)整政策，也不需要等到4月公布季度經(jīng)濟(jì)展望報告時再調(diào)整貨幣政策?！备呤⒔?jīng)濟(jì)學(xué)家Tomohiro Ota在日期為3月18日的報告中寫道。

高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ota寫道，日本央行還將在同日完全退出對日本國債收益率曲線的控制政策(簡稱YCC政策)，同時維持目前日本政府國債總購買量的步伐，并保持日本央行的交易所交易基金(ETF)的持有量不變。他表示，日本央行承諾增加基礎(chǔ)貨幣的超調(diào)承諾也可能將被取消。

Bloomberg News上周發(fā)布的一項針對50位全球范圍經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查顯示，微弱多數(shù)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測日本央行將在4月份結(jié)束負(fù)利率政策，意味著日本為全球最后一個結(jié)束負(fù)利率的國家。

這份調(diào)查結(jié)束之后，日本最大規(guī)模工會組織宣布了強(qiáng)于市場預(yù)期的年度薪資協(xié)議，全面刺激了市場對日本央行3月份行動的猜測情緒。長期以來，日本央行一直追求實現(xiàn)2%的可持續(xù)通脹目標(biāo)。最新的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，日本1月份的基準(zhǔn)通脹率超過經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)期，剔除新鮮食品的日本核心消費者價格指數(shù)較上年同期上漲2%。這是通脹率連續(xù)第22個月達(dá)到或超過日本央行錨定的2%這一基準(zhǔn)目標(biāo)線。與此同時，當(dāng)月日本勞動力市場依然非常緊俏，迫使企業(yè)在與工會進(jìn)行的年度薪資談判中承諾更加穩(wěn)定且強(qiáng)勁的薪資增長幅度。

因此，目前2%通脹目標(biāo)可以說已經(jīng)實現(xiàn)，但是這一目標(biāo)的其中一個關(guān)鍵組成部分是啟動一個良性的循環(huán)，在這個循環(huán)中，薪資增長將全面推動需求主導(dǎo)的價格上漲。

日本最大的工會組織 Rengo在上周五表示，日本與大公司的年度勞工談判最終加薪 5.28%，為 33 年來的最高水平，也是30年來首次突破 5%。這強(qiáng)化了日本央行將很快放棄長達(dá)十年的刺激計劃的預(yù)期。

因此，日本春季薪資談判的整體結(jié)果表明，大多數(shù)企業(yè)已經(jīng)同意了工會的加薪要求。預(yù)期的歷史性薪資上漲，加大了日本央行本周將從大規(guī)模刺激計劃中做出里程碑式轉(zhuǎn)變的可能性。

與此同時，日本時事通訊社在3月14日晚突發(fā)爆料稱，日本央行的眾多官員計劃在3月會議上結(jié)束負(fù)利率政策。值得一提的是，先前也有日媒“偷跑日本央行消息”的例子，2023年7月有報道稱該央行會在后一天松綁“收益率曲線控制”(YCC)政策，結(jié)果第二天，日本央行確實采取了相應(yīng)的政策行動。

大和證券首席市場經(jīng)濟(jì)學(xué)家Mari Iwashita稱：“植田行長曾說過，春季薪資談判是一個關(guān)鍵事件。如果最終結(jié)果超過去年的加薪幅度3.8%，我認(rèn)為日本央行應(yīng)該很快結(jié)束負(fù)利率”。

還有日本媒體報道稱，日本央行正在做出最后安排，準(zhǔn)備在本周的政策制定會議上結(jié)束負(fù)利率政策，將短期利率上調(diào)至0%-0.1%的區(qū)間，為17年來首次加息。

國際大行瑞銀則在最新的研報中指出，盡管日本央行在3月取消負(fù)利率政策的可能性很高，但日本央行更可能選擇在本月釋放出政策轉(zhuǎn)向的這一信號，隨后在4月正式執(zhí)行調(diào)整。