花旗：予比亞迪股份(01211)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)463港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)布研究報(bào)告稱，對(duì)比亞迪股份(01211)開啟90日上行催化觀察，目標(biāo)價(jià)463港元，評(píng)級(jí)“買入”。

報(bào)告中稱，3月比亞迪內(nèi)地零售銷量可望恢復(fù)至28萬(wàn)輛。若出口恢復(fù)至3萬(wàn)輛，3月批發(fā)加上溫和的補(bǔ)貨，可以證明約32萬(wàn)輛預(yù)測(cè)是合理的。該行估計(jì)首季每輛凈利潤(rùn)可穩(wěn)定在約6000元人民幣，但新車型的周期、強(qiáng)勁的成本規(guī)模效益、銷售恢復(fù)和產(chǎn)品組合改善，推動(dòng)第二季每輛凈利潤(rùn)可再次上升，達(dá)8000元至9000元人民幣水平，稅息前利潤(rùn)率按季改善速度有望快過毛利率恢復(fù)速度。

該行注意到，乘用車行業(yè)本土貝塔值復(fù)蘇，主要由插電式油電混合車(PHEV)和增程式電動(dòng)車(EREV)提振，而比亞迪則迎來最佳車型周期，DM-i 5.0次季升級(jí)，以及DM-p中高端車型銷量提升?；ㄆ?月初對(duì)零跑汽車(09863) 開啟30日上行催化觀察。該行相信，對(duì)零跑汽車及比亞迪催化劑觀察，將強(qiáng)化該行對(duì)乘用車市場(chǎng)放緩下PHEV及EREV將為下一個(gè)大趨勢(shì)的觀點(diǎn)。