高盛：予名創(chuàng)優(yōu)品(09896)“買入”評級 目標(biāo)價升至60港元

智通財經(jīng)APP獲悉，高盛發(fā)布研究報告稱，予名創(chuàng)優(yōu)品(09896)“買入”評級，將今年至2026年的盈利預(yù)測提高1%至5%，反映更好的銷售、更高的SG&A及更低的稅率，目標(biāo)價由59港元上調(diào)至60港元。公司去年第四季季績表現(xiàn)強(qiáng)勁，中國/海外和“Top Toy”銷售增長快于預(yù)期，毛利率更再創(chuàng)歷史新高，但部分被海外客戶直銷(DTC)市場快速擴(kuò)張引致高于預(yù)期的銷售、一毬及行政(SG&A)費用所抵銷。

該行表示，在名創(chuàng)優(yōu)品簡報會后對其持正面觀點，亮點包括對于集團(tuán)中國線下業(yè)務(wù)而言，雖然第一季比較基數(shù)艱難，管理層目標(biāo)是今年首季GMV(商品銷售總額)增長15%(首兩個月為13%);管理階層也指出，在農(nóng)歷新年淡季過后，市場呈現(xiàn)健康的趨勢。此外，集團(tuán)的海外業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長持續(xù)至今第一季，管理層計劃加速在歐盟/美國市場的擴(kuò)張。