瑞銀：降歐舒丹(00973)評級至“中性” 目標(biāo)價上調(diào)至30.6港元

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)布研究報告稱，將歐舒丹(00973)評級從“買入”調(diào)降至“中性”，目標(biāo)價由26港元上調(diào)17%至30.6港元。該行認(rèn)為公司股價自去年12月以來已上漲62%，股價已充分反映了其正面因素和憂慮。

該行認(rèn)為，歐舒丹股價的升勢，主要是得益于Sol de Janeiro(SDJ)品牌的強(qiáng)勁銷售增長，以及2月份有關(guān)黑石集團(tuán)考慮對該公司發(fā)起收購要約的消息所帶動。盡管歐舒丹的核心品牌在2024財年前九個月的銷售表現(xiàn)較弱，但SDJ的3位數(shù)銷售增長動力足以彌補(bǔ)，瑞銀預(yù)計公司2024至2026財年的年復(fù)合增長率(CAGR)為12%，能夠達(dá)到其中期銷售目標(biāo)。然而，由于核心品牌的銷售表現(xiàn)疲弱及市場推廣開支增加，實現(xiàn)中期營業(yè)利潤率目標(biāo)仍然具有挑戰(zhàn)性。