國(guó)金證券：游戲版號(hào)連續(xù)3個(gè)月獲批數(shù)量破百 關(guān)注業(yè)績(jī)邊際向上標(biāo)的

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國(guó)金證券發(fā)布研究報(bào)告稱，連續(xù)3個(gè)月游戲版號(hào)破百，強(qiáng)化了鼓勵(lì)游戲行業(yè)健康良性發(fā)展的信號(hào)，關(guān)注《網(wǎng)絡(luò)游戲管理辦法》落地情況;個(gè)股方面，從此次版號(hào)獲批情況及24年業(yè)績(jī)變化趨勢(shì)、估值看，建議關(guān)注今年產(chǎn)品排期豐富且多為大IP產(chǎn)品(《一拳超人》《女神異聞錄》《誅仙世界》等)、此次《完美新世界》獲批的完美世界(002624.SZ)，近兩年成功推出《蛋仔派對(duì)》等爆款產(chǎn)品、《天啟行動(dòng)》《永劫無間》移動(dòng)端獲批的國(guó)產(chǎn)游戲廠商龍頭網(wǎng)易-S(09999)。

事件：2024年2月27日，國(guó)家新聞出版署發(fā)布2024年2月國(guó)產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徟畔ⅲ灿?jì)111個(gè)游戲獲批，同時(shí)更新2024年游戲?qū)徟兏畔ⅲ舜涡略?款游戲信息變更獲批。

國(guó)金證券點(diǎn)評(píng)如下：

獲批游戲數(shù)量連續(xù)3個(gè)月破百，“移動(dòng)-休閑益智”類游戲占比仍處于較高水平。

1)從獲批游戲數(shù)量看，2月發(fā)放游戲版號(hào)111個(gè)，環(huán)比1月(115個(gè))基本持平，近3個(gè)月發(fā)放的國(guó)產(chǎn)游戲版號(hào)數(shù)量明顯高于23年的均值。2)從發(fā)放時(shí)間間隔看，此次國(guó)產(chǎn)游戲版號(hào)發(fā)放距上次32天，保持常態(tài)化每月發(fā)放一批的節(jié)奏。3)從獲批游戲的申報(bào)類型看，申報(bào)的“移動(dòng)-休閑益智”游戲共61款，占比約55.0%，環(huán)比(50.4%)略有提高。近3個(gè)月獲批的國(guó)產(chǎn)游戲版號(hào)中“移動(dòng)-休閑益智”類占比均處于2020年以來的較高水平。

《黑神話：悟空》獲批，發(fā)放數(shù)量增多下上市公司旗下產(chǎn)品占比降低。

Steam官網(wǎng)顯示中國(guó)神話RPG大作《黑神話：悟空》將于24年8月20日上線;從獲批游戲所屬的公司來看，與上市公司相關(guān)的游戲包括網(wǎng)易《天啟行動(dòng)》《永劫無間》(信息變更，原申報(bào)類別增報(bào)移動(dòng)端)、完美世界端游《完美新世界》、中青寶《九州元意歌》《夢(mèng)境食旅》《職場(chǎng)浮生記》等，相較顯著增多的版號(hào)發(fā)放數(shù)量，歸屬上市公司的產(chǎn)品數(shù)量未呈現(xiàn)顯著變化。

投資建議：

版號(hào)常態(tài)化發(fā)放，行業(yè)監(jiān)管整體良性，關(guān)注業(yè)績(jī)邊際向上標(biāo)的。該行認(rèn)為，連續(xù)3個(gè)月游戲版號(hào)破百，強(qiáng)化了鼓勵(lì)游戲行業(yè)健康良性發(fā)展的信號(hào)，關(guān)注《網(wǎng)絡(luò)游戲管理辦法》落地情況;個(gè)股方面，從此次版號(hào)獲批情況及24年業(yè)績(jī)變化趨勢(shì)、估值看，建議關(guān)注今年產(chǎn)品排期豐富且多為大IP產(chǎn)品(《一拳超人》《女神異聞錄》《誅仙世界》等)、此次《完美新世界》獲批的完美世界，近兩年成功推出《蛋仔派對(duì)》等爆款產(chǎn)品、《天啟行動(dòng)》《永劫無間》移動(dòng)端獲批的國(guó)產(chǎn)游戲廠商龍頭網(wǎng)易。

風(fēng)險(xiǎn)提示：游戲版號(hào)發(fā)放不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn);宏觀環(huán)境變化導(dǎo)致用戶付費(fèi)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn);游戲內(nèi)容監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn);產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。