綠聯(lián)科技IPO提交注冊 公司存在線上平臺經(jīng)營風(fēng)險

智通財經(jīng)APP獲悉，2月26日，深圳市綠聯(lián)科技股份有限公司(簡稱：綠聯(lián)科技)申請深交所創(chuàng)業(yè)板IPO審核狀態(tài)變更為“提交注冊”。華泰聯(lián)合證券為其保薦機(jī)構(gòu)，擬募資15.0371億元。

據(jù)招股書顯示，綠聯(lián)科技是全球科技消費電子知名品牌企業(yè)，主要從事 3C 消費電子產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)及銷售，致力于為用戶提供全方位數(shù)碼解決方案，產(chǎn)品主要涵蓋傳輸類、音視頻類、充電類、移動周邊類、存儲類五大系列。最近三年綠聯(lián)科技銷售金額分別約為27.38億元、34.46億元和38.39億元，年均復(fù)合增速達(dá)18.42%。

公司在產(chǎn)品自主研發(fā)的基礎(chǔ)上，采用以外協(xié)成品采購為主，自主生產(chǎn)為輔的生產(chǎn)模式，報告期最近三年自主生產(chǎn)產(chǎn)品金額所占比例約為 24%。上述模式使公司專注于產(chǎn)品的技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品創(chuàng)新和品牌管理，并協(xié)同優(yōu)秀的外協(xié)工廠，為用戶提供具有市場競爭力的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，提升用戶產(chǎn)品使用體驗和品牌價值體驗。公司擁有海盈智聯(lián)和志澤科技兩家控股生產(chǎn)子公司，具自主生產(chǎn)能力并可以為新產(chǎn)品預(yù)研、生產(chǎn)工藝和成本評估、產(chǎn)品風(fēng)險評估等提供技術(shù)支持。生產(chǎn)子公司的采購主要包括原材料采購（包括芯片、公頭、線材、外殼、包材等）及少量非關(guān)鍵工序的委外加工采購。公司的重要供應(yīng)商包括深圳市湘凡科技有限公司、深圳市菲炫電子科技有限公司、深圳市華富洋供應(yīng)鏈有限公司、深圳市橙果電子有限公司、協(xié)源科技實業(yè)（深圳）有限公司、東莞市柏大電子科技有限公司等。

公司依托“UGREEN 綠聯(lián)”品牌布局境內(nèi)外市場，采用線上、線下相結(jié)合的模式，實現(xiàn)在中國、美國、英國、德國、日本等全球多個國家和地區(qū)的銷售，已成為科技消費電子領(lǐng)域的領(lǐng)先品牌之一。公司戰(zhàn)略布局線上銷售平臺，實現(xiàn)了天貓、京東、亞馬遜、速賣通、Shopee、Lazada 等國內(nèi)外主流電商平臺的覆蓋，公司品牌主要產(chǎn)品在主流平臺榜單中均排名領(lǐng)先。

此外，公司積極布局線下銷售渠道，國內(nèi)經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國主要省級行政區(qū)域，品牌線下影響力持續(xù)增強(qiáng)。公司曾獲得“阿里巴巴王者店鋪”“京東年度好店”等榮譽(yù)，公司主要產(chǎn)品持續(xù)入選亞馬遜平臺最暢銷產(chǎn)品（Best Seller）、亞馬遜之選（Amazon’sChoice），品牌全球影響力持續(xù)提升。

財務(wù)方面，于2020年、2021年、2022年及2023年上半年，綠聯(lián)科技實現(xiàn)營業(yè)收入分別約為27.38億元、34.46億元、38.39億元及21.21億元；同期，該公司實現(xiàn)凈利潤分別為3.06億元、3.05億元、3.30億元及1.89億元。

值得注意的是，綠聯(lián)科技在招股書中提到，公司存在線上平臺經(jīng)營風(fēng)險。報告期內(nèi)，公司通過線上電商平臺實現(xiàn)的收入占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為82.35%、78.14%、75.98%和 74.04%，通過線上電商平臺實現(xiàn)的毛利占主營業(yè)務(wù)的毛利比例分別為 88.48%、84.31%、81.94%和 80.56%。公司主要線上銷售平臺包括亞馬遜、京東、天貓等。上述平臺已逐漸在全球范圍內(nèi)發(fā)展成為成熟的開放式電商平臺，與平臺賣家形成了相互依存、互惠合作的關(guān)系。

公司在電商平臺的銷售占比總體較高，線上平臺經(jīng)營存在風(fēng)險。一方面如果平臺由于市場競爭、經(jīng)營策略變化或電商平臺所屬國家地區(qū)政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化而造成其市場份額降低，而公司未能及時調(diào)整銷售渠道策略，可能對公司收入產(chǎn)生負(fù)面影響。另一方面如果電商平臺對平臺賣家的店鋪注冊管理政策、銷售政策、結(jié)算政策、平臺費用率等發(fā)生重大不利變化，而公司不能及時應(yīng)對相關(guān)變化并采取有效的調(diào)整措施，亦會對公司收入及盈利水平產(chǎn)生負(fù)面影響。