港股異動 | 華潤啤酒(00291)漲超5% 原物料噸成本有望同比下降 機構(gòu)預(yù)計公司24年利潤依然有小雙位數(shù)增長

智通財經(jīng)APP獲悉，華潤啤酒(00291)漲超5%，截止發(fā)稿漲5.42%，報32.1港元，成交額1.79億港元。

國泰君安認(rèn)為，目前啤酒行業(yè)龍頭股價對應(yīng)2024年平均估值18X左右，港股龍頭估值僅15X，均位于歷史估值底部，目前股價已充分反映對消費趨勢的預(yù)期，市場對2024年景氣低預(yù)期。該行認(rèn)為行業(yè)屬性、產(chǎn)業(yè)周期、生態(tài)格局并未惡化，2024年龍頭有望實現(xiàn)利潤雙位數(shù)增長，同時保持高分紅或分紅率提升可能，相較于其他賽道，存在大單品創(chuàng)新及品類突破的更高概率。

該行表示，預(yù)計華潤啤酒2023年大單品喜力全年銷量或50%以上增長，2024年預(yù)期30%以上增長，雪花純生在與喜力的組合銷售的帶動下，兩大高端大單品進(jìn)展超2023年年初預(yù)期。據(jù)該行測算，預(yù)計次高以上占比在2023年有望達(dá)20%左右，24-25年仍將持續(xù)提升，預(yù)計2024年噸價平均提升低單位數(shù)。成本端，預(yù)計2024年大麥成本下降10%左右，包材整體保持低位震蕩。該行預(yù)計2024年原物料噸成本有望同比下降。該行預(yù)計2024年利潤依然有小雙位數(shù)增長，維持2023年利潤增速15%左右盈利預(yù)測。