春節(jié)假期已近尾聲,不俗的假期消費表現(xiàn)為假期畫上圓滿句號。今年春節(jié)假期出現(xiàn)多個“亮點”,比如:春運出行客流顯著提升可預期,但節(jié)后返工進程相對較快是“亮點”;國內(nèi)旅游消費表現(xiàn)良好可預期,但“入境游”為國內(nèi)旅游注入新活力、旅游客單價進一步提升、服務性消費提升力度遠超客流提升力度等是“亮點”。今年春節(jié)假期消費表現(xiàn)指向:客流修復放緩下,服務性消費的人均消費水平等或仍有提升空間。
亮點一:春節(jié)節(jié)后人員流動節(jié)奏加快,或指向節(jié)后返工進程相對較快。
2024年春運全社會跨區(qū)人流遠超過往,春節(jié)假期延長或使后續(xù)客流仍有提升空間。截至2月15日(大年初六),春運全社會跨區(qū)人員流動量較2023年同期增長13%、較2019年同期增長11.7%,其中私家車等非營業(yè)小客車的旅客發(fā)送量最大。
今年春運客流表現(xiàn)呈現(xiàn)三大特征:一是節(jié)前受雨雪天氣擾動,節(jié)前返鄉(xiāng)節(jié)奏有所滯后在跨區(qū)人員流動上已有所體現(xiàn);二是春節(jié)假期期間人員流動遠超過往,說明假期居民旅游等出行活動熱度顯著提高,今年除夕至正月初四,全社會跨區(qū)人員流動量較2023年同期增長21.4%、較2019年同期增長24.8%,增速高于春運總體;三是今年春節(jié)假期天數(shù)偏多、或使春運返程高點較過往有所滯后。
今年春節(jié)期間,出行的“熱辣滾燙”亦體現(xiàn)在交通擁堵方面。今年春節(jié)期間居民出行意愿更足的另一體現(xiàn)在于,地鐵和公路似乎都比往年同期變得更“堵”了,其中春節(jié)前后10市地鐵客運量、城市擁堵延時指數(shù)兩大指標均處于歷史同期最高位。春節(jié)期間的“最火公路線”集中在珠三角和長三角地區(qū),城市間往來愈加密切。同時,春節(jié)期間火車購票、航班值機類APP的活躍度也在高位,充分反映春運客流火熱的“卷土重來”。
今年春節(jié)節(jié)后人員流動規(guī)模明顯提升,或指向節(jié)后返工進程相對較快。春節(jié)節(jié)后客流變化一定程度反映返工情況,今年正月初四至初六全社會跨區(qū)人流量恢復至2019年同期的123.9%,相較之下,節(jié)前返鄉(xiāng)期間跨區(qū)人流量恢復至2019年同期的104.9%,兩者差值19個百分點、略高于2023年的18個百分點;今年正月初四至初六全國人口遷徙規(guī)?;謴椭?019年同期的136.4%,相較之下,節(jié)前返鄉(xiāng)期間人口遷徙規(guī)模恢復至2019年同期的115.7%,兩者差值20.7個百分點、高于2023年的16.5個百分點,或指向今年節(jié)后返工進程相對較快。
亮點二:春節(jié)期間“入境游”快速提升或為國內(nèi)旅游消費新亮點。
今年春節(jié)我國出入境人數(shù)已超2019年同期,“入境游”快速提升或為國內(nèi)旅游消費新亮點。今年春節(jié)假期,我國國際航班執(zhí)行架次恢復至2019年同期的69.3%,相較之下,國家移民管理局預測的春節(jié)假期全口岸出入境人數(shù)已達2019年同期的107.9%,兩者有所分化或主要緣于:一是當前出境旅游半徑仍小于2019年,訪港、訪澳等部分旅客或不通過國際航班出行;今年春節(jié)內(nèi)地訪港旅客達65萬人次、超2018年同期,澳門入境旅客量達107.6萬人次、同比超200%;二是“入境游”人次快速提升帶動口岸出入境總人數(shù)增長,攜程數(shù)據(jù)顯示,2024年春節(jié)入境游訂單同比增長超3倍、較2019年同期增長50%,其中法國、德國、意大利、馬來西亞、新加披等新增可免簽入境中國的國家旅客顯著增長,其入境游訂單總計較2019年同期增長85%。
亮點三:客單價、機票等旅游相關消費價格提升,支撐國內(nèi)旅游收入表現(xiàn)。
國內(nèi)多地區(qū)出現(xiàn)旅游消費修復好于旅游人次的現(xiàn)象,指向客單價等旅游相關消費價格提升。今年春節(jié)假期,國內(nèi)熱門旅游地熱度進一步提升,其中三亞、哈爾濱、西安等城市擁堵延時強度較2023年同期提升較大,說明旅游出行客流仍在提升。各地文旅局數(shù)據(jù)進一步顯示,今年春節(jié)假期旅游消費表現(xiàn)相較好于旅游人次,比如:截至2月16日(大年初七),四川省A級景區(qū)實現(xiàn)旅游收入較2019年同期增長17.4%、較2023年同期增長33.2%,增速明顯高于接待游客的6.1%、26.1%;與之類似,湖北春節(jié)假期前4日實現(xiàn)旅游收入較2019、2023年同期分別提升42.6%、31.5%,增速亦高于接待游客的35.9%、28.1%;內(nèi)蒙古春節(jié)假期前5日實現(xiàn)旅游收入較2019、2023年同期增長7、8.5倍,增速明顯高于接待游客的5.5、6.3倍。
同時,今年春節(jié)機票等旅游相關消費價格顯著提升,國內(nèi)航線機票平均價格較2023年同期增長16%、較2019年同期增長33.3%;攜程數(shù)據(jù)顯示,今年春節(jié)假期國內(nèi)門票玩樂訂單均價超400元、較去年春節(jié)翻倍,境外千元以上訂單量達到2019年的2.7倍。
亮點四:客流修復增速放緩下,服務性消費進一步提升。
今年春節(jié)假期消費亮點在于,客流修復放緩下,服務性消費的進一步提升。商務部數(shù)據(jù)顯示,除夕當日重點電商平臺在線餐飲銷售額同比增長40.8%,春節(jié)期間重點監(jiān)測電商平臺住宿營業(yè)額同比增長超60%。美團數(shù)據(jù)顯示,春節(jié)假期生活服務性日均消費規(guī)模較2023年同期增長36%、較2019年同期增長155%。從代表性地區(qū)春節(jié)假期消費表現(xiàn)來看,北京市商務局重點監(jiān)測餐飲零售企業(yè)銷售額較2023年同期增長40%、較2019年同期增長63.1%;其中,重點監(jiān)測商圈客流同比增長11.7%、相較低于重點監(jiān)測餐飲企業(yè)營業(yè)額32.5%的同比增速,指向當前服務性消費提升力度高于客流。
今年春節(jié)檔院線影片供給相對較少、票價偏低背景下,票房表現(xiàn)顯著超過往,亦是生活服務性消費提升的印證。截至2月16日(大年初七),全國春節(jié)檔院線票房顯著提升,較2023年同期增長11.9%、較2019年同期增長28.2%;今年春節(jié)檔票房成績喜人來之不易,背后存在兩大“壓力”:一是今年春節(jié)檔票價偏低、僅為去年同期的94.3%,二是今年春節(jié)檔影片上映數(shù)量明顯低于過往;因此,票房表現(xiàn)亮眼更多由實際出票人次提升所拉動,今年春節(jié)假期院線總出票人次較2023年同期增長18.6%、較2019年同期增長15.9%。
商品消費及地產(chǎn)銷售:汽車消費“開門紅”,樓市靜待“小陽春”。
據(jù)乘聯(lián)會初步統(tǒng)計,1月乘用車零售銷量同比為57.4%。今年一月相對2023年一月多4個工作日,節(jié)前消費時間長,消費拉動更充分,春節(jié)前今年首購群體購車黃金期的“開門紅”效果突出。而樓市方面,節(jié)前一線城市陸續(xù)松綁部分城區(qū)限購,但適逢假期簽約淡季,新房銷售處于歷史同期低位,政策效果尚待節(jié)后2-3月樓市“小陽春”檢驗。
工業(yè)生產(chǎn):春節(jié)工業(yè)生產(chǎn)暫時“打烊”了,但普遍略好于去年同期。
春節(jié)期間多數(shù)工業(yè)生產(chǎn)活動季節(jié)性走弱,近期直線下滑的煤炭吞吐量、鐵路貨運量以及三峽水庫入庫流量均是印證;但相較之下,今年春節(jié)期間生產(chǎn)表現(xiàn)好于去年,春節(jié)前一周,全國水泥粉磨開工率為17.4%、高于過往同期水平;春節(jié)當周,瀝青開工率為23.7%、高于去年同期的22.6%,全國高爐開工率為76.8%、高于去年同期的76%。
通脹:食品節(jié)前漲價,工業(yè)品價格全面回落。
節(jié)前一周(2.5-2.9,下同)農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價格200指數(shù)延續(xù)上升走勢,周環(huán)比上升5.6%。其中豬肉周平均價格為22.71元/公斤,周環(huán)比上漲5.7%,冬季是豬肉消費的傳統(tǒng)旺季,加上春節(jié)前豬肉備貨需求,進一步推動豬肉價格上漲。工業(yè)品方面,節(jié)前一周螺紋鋼與鐵礦石價格延續(xù)下跌走勢,相關企業(yè)已基本停產(chǎn),螺紋鋼產(chǎn)量繼續(xù)減少且已基本見底,需求方面也在春節(jié)前夕處于極低水平;水泥價格走弱,出庫量持續(xù)下降,加上節(jié)前物流運輸受限,下游停工比例較大。
風險提示:春運人流變動超預期;人流變動對消費傳導不及預期等。
本文轉載自“川閱全球宏觀”微信公眾號,作者:東吳宏觀團隊;智通財經(jīng)編輯:劉家殷。