拉加德加入“潑冷水”行列：歐洲央行不急于降息

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，歐洲央行行長(zhǎng)拉加德(Christine Lagarde)周四警告稱(chēng)，不要急于降息，因?yàn)樾劫Y上漲已成為通脹日益重要的驅(qū)動(dòng)因素。拉加德表示，盡管反通脹將在2024年逐步持續(xù)下去，但風(fēng)險(xiǎn)依然存在，政策制定者需要更多的保證，以確保價(jià)格漲幅回到2%的目標(biāo)。

她表示:“我最不希望看到的是我們匆忙做出決定，讓通脹再次上升，并不得不采取更多措施?！薄拔覀冞€沒(méi)有足夠的證據(jù)表明我們將實(shí)現(xiàn)2%的中期目標(biāo)，并將通脹保持在這一目標(biāo)水平?！?/p>

歐洲央行官員似乎在4月或6月首次降息之間搖擺不定，不過(guò)多數(shù)官員已公開(kāi)支持6月首次降息，屆時(shí)他們將更清楚地了解歐元區(qū)20國(guó)薪資和企業(yè)利潤(rùn)的情況。

拉加德發(fā)表講話(huà)后，德國(guó)國(guó)債延續(xù)漲勢(shì)，10年期德國(guó)國(guó)債收益率跌至2.30%的一周低點(diǎn)。貨幣市場(chǎng)則加大了對(duì)降息幅度的押注，堅(jiān)定認(rèn)為今年將降息五次、每次降息25個(gè)基點(diǎn)，而不是降息四次。貨幣市場(chǎng)還押注歐洲央行將于6月首次降息。

拉加德特別指出，薪資是“未來(lái)幾個(gè)季度通脹動(dòng)態(tài)日益重要的驅(qū)動(dòng)因素”。

但她表示，盡管歐洲央行的前瞻性薪酬追蹤系統(tǒng)繼續(xù)顯示出強(qiáng)勁的壓力，但協(xié)議表明2023年最后一個(gè)季度薪資趨于平穩(wěn)。

拉加德表示:“2024年的工資壓力尤其取決于正在進(jìn)行或即將進(jìn)行的幾輪談判的結(jié)果，這些談判將在未來(lái)幾個(gè)月影響到很大一部分歐元區(qū)員工?！?/p>

她表示，企業(yè)利潤(rùn)對(duì)通脹的貢獻(xiàn)持續(xù)下降，這表明工資上漲“至少部分受到利潤(rùn)率的緩沖”。

其他歐洲央行官員也對(duì)過(guò)早降息發(fā)出警告。

歐洲央行執(zhí)委會(huì)成員施納貝爾(Isabel Schnabel)最近警告稱(chēng)，不要過(guò)早降低借貸成本，服務(wù)業(yè)通脹居高不下、勞動(dòng)力市場(chǎng)彈性強(qiáng)、金融環(huán)境寬松以及紅海緊張局勢(shì)都是物價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)因素。

歐洲央行管委會(huì)成員、德國(guó)央行行長(zhǎng)納格爾(Joachim Nagel)周三表示，歷史表明，過(guò)早放松貨幣政策比過(guò)晚放松貨幣政策更糟糕，他警告稱(chēng)，過(guò)早行動(dòng)“最終將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)方面的更高代價(jià)”。

歐洲央行管委會(huì)成員、西班牙央行行長(zhǎng)Pablo Hernandez de Cos周四表示，目前還不急于降低借貸成本，“這方面還有一些時(shí)間?！?/p>

不過(guò)，部分官員擔(dān)心太遲降息會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)惡化。歐洲央行管委會(huì)成員、意大利央行行長(zhǎng)Fabio Panetta 周末稱(chēng)，需要盡快放松政策。

許多人認(rèn)為，通脹下降的速度比歐洲央行目前的預(yù)測(cè)要快，整體通脹在2023年大幅下降，盡管今年迄今為止的進(jìn)展不那么顯著。

拉加德表示:“核心通脹——不包括能源和食品——正在逐漸下降，但其服務(wù)業(yè)指標(biāo)顯示出持續(xù)的跡象。”

歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)在2023年下半年勉強(qiáng)避免了衰退。歐盟統(tǒng)計(jì)局周三公布的數(shù)據(jù)顯示，在上一季度產(chǎn)出下降0.1%之后，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)在第四季度停滯不前。

然而，前景并不樂(lè)觀(guān)。歐盟周四發(fā)布的最新預(yù)測(cè)顯示，進(jìn)入2024年，歐盟的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)將弱于此前的預(yù)期，預(yù)計(jì)增長(zhǎng)率僅為0.8%。

拉加德表示:“即將發(fā)布的數(shù)據(jù)繼續(xù)表明，短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)疲弱?！薄叭欢?，一些前瞻性的調(diào)查指標(biāo)顯示，未來(lái)一年經(jīng)濟(jì)將有所回升?！?/p>