中金：上調(diào)中國國航(00753)目標價至13元 重申“推薦”

智通財經(jīng)APP獲悉，中金表示，該行雖然將2018及2019年布蘭特油價均價上調(diào)至每桶68美元和每桶73美元，但該行將2018年底人民幣兌美元匯率調(diào)至6.18，且北京首都機場航班時刻增長的限制、以及票價市場化政策，或使票價高于·該行早前預(yù)期。該行維持2017和2018年盈利預(yù)測不變，但基于票價預(yù)測調(diào)整，上調(diào)2019年盈利預(yù)測16.4%至153.2億元。該行對國航2017至2018年純利預(yù)測分別為103.34億元及117.13億元。
中金稱，考慮夏秋航季民航局繼續(xù)執(zhí)行控總量政策，供需改善繼續(xù)，且票價市場化政策推進，2019盈利增長確定性高，估值可享受溢價，因此上調(diào)目標價，對應(yīng)2018年12倍市盈率和1.5倍市凈率。