麥格理：予快手-W(01024)“跑贏大市”評級 目標(biāo)價升至61港元

智通財經(jīng)APP獲悉，麥格理發(fā)布研究報告稱，予快手-W(01024)“跑贏大市”評級，上調(diào)2023及2024年盈測4%和5%，以反映較佳的成本控制及利潤表現(xiàn)，目標(biāo)價上調(diào)4%至61港元。重申對快手潛在營運杠桿的積極看法，而隨著海外計劃的成本削減，預(yù)計經(jīng)調(diào)整營運利潤將同比增長84%，到2024年料將達183億元人民幣，意味著經(jīng)調(diào)整營運利潤率將增加5.5個百分點，并于未來幾年持續(xù)擴張。

報告指出，預(yù)計快手將繼續(xù)受惠于短視頻平臺的利好因素，料收入錄得健康增長，且毛利率穩(wěn)定擴張。該行預(yù)計，集團去年第四季收入同比增16%，其中直播收入增1%，網(wǎng)路營銷服務(wù)收入升20%，而其他收入則增39%。該行預(yù)計，集團上季電商GMV將同比增30%至2,900億元人民幣，電子商務(wù)收入料增35%至138億元人民幣。另相信電子商務(wù)收入增長快速是由于KOL收入分成增加及傭金收入率擴大，但部分被基于貨架的銷售比例增加所抵銷。