大和：下調(diào)中升控股(00881)評級至“持有” 目標價削至16港元

智通財經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研究報告稱，將中升控股(00881)評級由“買入”降至“持有”，將去年新車收入預測下調(diào)2%，去年至2025年售后收入預測下調(diào)15%至32%，但二手車收入預測則上調(diào)2%至14%，目標價由53港元大削至16港元。

該行估計，中升去年下半年至今年，新車銷售毛利率進一步削弱，中升將會更加倚賴售后服務(wù)及二手車銷售，長遠并非壞事，但去年盈利可能未達預期，基于該行與管理層的討論，預期中升去年新車銷售量50萬輛，同比大致持平，毛利率0.6%至0.7%，反映去年下半年毛利率只有0.2%，低于之前預期，展望今年新車銷售持平，毛利率約0.7%。未來幾年傳統(tǒng)高端品牌增長緩慢，主要因為市場轉(zhuǎn)往智能汽車技術(shù)。