大和:重申騰訊音樂-SW(01698)“買入”評級 目標價上調(diào)至40港元

大和預(yù)計,騰訊音樂-SW(01698)第四季收入同比跌10%至67億元。

智通財經(jīng)APP獲悉,大和發(fā)布研究報告稱,重申騰訊音樂-SW(01698)“買入”評級,目標價由38.9港元上調(diào)至40港元。公司將于3月中旬公布去年第四季業(yè)績,認為近期的股價波動,與市場對能否挽留付費用戶的憂慮有關(guān),但同時提供良好的買入時機,

該行預(yù)計,騰訊音樂第四季收入同比跌10%至67億元(人民幣.下同),但按季則升2%,音樂訂閱及廣告收入增長,抵銷串流收入持續(xù)下跌的影響,預(yù)期訂閱收入同比升42%至33億元,而社交娛樂則跌52%至19億元??紤]到訂閱收入持續(xù)增長,集團毛利率料同比擴大290點子至35.9%,非公認會計準則(non-GAAP)凈利潤同比升1%至15億元。

報告相信,ARPPU(每付費用戶平均收入) 改善所貢獻的增量毛利將大于此前預(yù)期,料帶動線上音樂毛利率于今年達約35%,因此上調(diào)騰訊音樂今年盈利預(yù)測3%;又上調(diào)2023至2025年每股盈利預(yù)測1%至2%,以反映音樂毛利率預(yù)測獲上調(diào)。

智通聲明:本內(nèi)容為作者獨立觀點,不代表智通財經(jīng)立場。未經(jīng)允許不得轉(zhuǎn)載,文中內(nèi)容僅供參考,不作為實際操作建議,交易風(fēng)險自擔(dān)。更多最新最全港美股資訊,請點擊下載智通財經(jīng)App
分享
微信
分享
QQ
分享
微博
收藏