海通證券：1月OLED手機(jī)面板價(jià)格上漲 OLED需求持續(xù)增長(zhǎng)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，海通證券發(fā)布研究報(bào)告稱，據(jù)群智咨詢微信公眾號(hào)，2024年1月ROLED、FOLED手機(jī)面板價(jià)格均環(huán)比增長(zhǎng)。進(jìn)入一季度，ROLED的需求仍保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，寬松的供需環(huán)境得到大幅度改善。伴隨著新項(xiàng)目的量產(chǎn)，剛性O(shè)LED的面板價(jià)格有望逐步反彈。而且終端對(duì)FOLED面板的需求仍然積極，國內(nèi)面板廠的產(chǎn)線產(chǎn)能仍然相對(duì)緊張。因此，柔性O(shè)LED面板將在一季度尋求新一輪的價(jià)格調(diào)整。該行認(rèn)為隨著行業(yè)進(jìn)入旺季，OLED供需情況有望進(jìn)一步改善。

建議關(guān)注：維信諾(002387.SZ)、京東方A(000725.SZ)、TCL科技(000100.SZ)、奧來德(688378.SH)、萊特光電(688378.SH)等OLED產(chǎn)業(yè)鏈公司。

海通證券觀點(diǎn)如下：

1月OLED手機(jī)面板價(jià)格上漲。

根據(jù)群智咨詢微信公眾號(hào)，2024年1月ROLED、FOLED手機(jī)面板價(jià)格均環(huán)比增長(zhǎng)。進(jìn)入一季度，ROLED的需求仍保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，寬松的供需環(huán)境得到大幅度改善。伴隨著新項(xiàng)目的量產(chǎn)，剛性O(shè)LED的面板價(jià)格有望逐步反彈。而且終端對(duì)FOLED面板的需求仍然積極，國內(nèi)面板廠的產(chǎn)線產(chǎn)能仍然相對(duì)緊張。因此，柔性O(shè)LED面板將在一季度尋求新一輪的價(jià)格調(diào)整。該行認(rèn)為隨著行業(yè)進(jìn)入旺季，OLED供需情況有望進(jìn)一步改善。

折疊屏滲透率持續(xù)提升，中尺寸逐漸采用OLED屏幕。

根據(jù)TrendForce集邦咨詢微信公眾號(hào)，預(yù)估2023年的折疊手機(jī)出貨量約為1830萬部，年增43%，占2023年智能手機(jī)市場(chǎng)僅1.6%。2024年出貨量預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)38%，約2520萬部，市場(chǎng)占比提升至2.2%。該行認(rèn)為隨著折疊屏滲透率提升，OLED面板產(chǎn)能將被進(jìn)一步消化。此外相比于其他顯示技術(shù)，OLED顯示效果好、反應(yīng)速度快、能耗低、更輕薄、形態(tài)可變，該行認(rèn)為OLED在中尺寸的滲透率也將不斷提升。

國產(chǎn)OLED面板份額提升，維信諾稼動(dòng)率保持較高水平。

隨著國內(nèi)OLED面板廠的產(chǎn)能釋放和產(chǎn)品力的提升，終端品牌持續(xù)加大國產(chǎn)化導(dǎo)入力度，國內(nèi)OLED面板廠出貨量保持快速的增長(zhǎng)，2023年三季度大陸OLED面板出貨約7340億片，同比增長(zhǎng)75.0%，占全球市場(chǎng)份額的44.3%。根據(jù)群智咨詢微信公眾號(hào)，23Q3單季度京東方、維信諾出貨排名位居全球前三，市場(chǎng)份額分別為16.6%/10.3%。該行認(rèn)為隨著國產(chǎn)智能手機(jī)終端品牌在全球份額持續(xù)提升，國產(chǎn)OLED面板廠商也將受益。

風(fēng)險(xiǎn)提示：OLED面板漲價(jià)幅度不及預(yù)期;終端需求復(fù)蘇不及預(yù)期;行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局加劇。