比特幣ETF終獲批 Coinbase(COIN.US)等幣圈巨頭股價“坐上火箭”?

美國證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)終于如市場所預(yù)期的那樣批準(zhǔn)了比特幣現(xiàn)貨ETF，這些ETF美東時間周四正式開始交易。這一批準(zhǔn)可能將刺激比特幣價格繼續(xù)暴漲，影響全球眾多資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)配置比例，以及刺激加密貨幣交易所和類似MicroStrategy等加密貨幣公司的股票價值升值，同時為一些幣圈較小規(guī)模的初創(chuàng)公司創(chuàng)造出巨額的潛在價值。

美國證券交易委員會(SEC)主席詹斯勒隨后就這些產(chǎn)品發(fā)表了專門聲明，該聲明與更廣泛的加密貨幣安全有關(guān)，暗示SEC批準(zhǔn)比特幣ETF并不等同于直接批準(zhǔn)或認(rèn)可比特幣。在不少分析人士看來，由于灰度案的最終裁決，SEC不情愿地批準(zhǔn)了這些產(chǎn)品。

從2018年杰伊·克萊頓(Jay Clayton)主席任期開始，到2023年3月，SEC否決了20多份針對比特幣現(xiàn)貨基金產(chǎn)品的交易所規(guī)則申請。其中一份由Grayscale(灰度)提交的文件考慮將Grayscale比特幣信托(Bitcoin Trust)轉(zhuǎn)換為比特幣ETP——即比特幣交易所交易產(chǎn)品(Bitcoin Exchange Traded Product),。

然而，接下來的情況發(fā)生了重大變化。美國哥倫比亞特區(qū)上訴法院認(rèn)為，SEC未能充分解釋其不批準(zhǔn)灰度提出的ETP (Grayscale Order)上市和交易的理由。因此，法院裁決灰度勝訴，并將此事發(fā)回委員會重新處理?；谶@些情況以及在批準(zhǔn)順序中更充分討論的內(nèi)容，市場在比特幣現(xiàn)貨ETF獲批前普遍認(rèn)為：可持續(xù)的前進(jìn)道路是SEC批準(zhǔn)貝萊德、灰度與Ark 21Shares等眾多比特幣ETF發(fā)行商提出的申請。

然而在SEC主席發(fā)布的一份聲明中，詹斯勒特意表達(dá)了他的不滿情緒，詹斯勒寫道：“委員會是中立態(tài)度，不會對特定的公司、投資或ETP的基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)表意見。如果證券發(fā)行人和上市交易所遵守《證券法》、《交易法》和委員會的規(guī)則，那么該發(fā)行人必須獲得與其他任何人一樣的進(jìn)入我們受監(jiān)管市場的機(jī)會。

接下來詹斯勒進(jìn)一步指出:”雖然我們是中立的，但我要指出的是，金屬ETP中的基礎(chǔ)資產(chǎn)具有消費(fèi)者和工業(yè)用途，而相比之下，比特幣主要是一種投機(jī)性、不穩(wěn)定的資產(chǎn)，也被用于非法活動，包括勒索軟件、洗錢、逃避制裁、和恐怖主義融資。”

“雖然我們今天批準(zhǔn)了某些比特幣現(xiàn)貨ETF上市和交易，但我們并沒有批準(zhǔn)或支持比特幣。投資者應(yīng)該對與比特幣和價值與加密貨幣相關(guān)的產(chǎn)品相關(guān)的無數(shù)風(fēng)險保持謹(jǐn)慎?！?/p>

比特幣主要不是作為一種支付手段，但它可以而且正在以這種方式使用。事實上，SEC主席詹斯勒指出了它的非法使用方式，但比特幣在某些合法化的領(lǐng)域顯然是有使用價值。

與此同時，絕大多數(shù)黃金都是作為投資資產(chǎn)(或者投機(jī)資產(chǎn))所持有。在某種程度上，黃金是以珠寶的形式被消費(fèi)者所購買，然而，這些產(chǎn)品中危害最小的一種甚至可以將其價格與大宗商品價格掛鉤。在設(shè)計、工藝和梅西百貨的貴金屬珠寶產(chǎn)品的加價標(biāo)簽方面，“附加值”會隨著時間的推移而削弱，而金或銀作為支付手段有些時候并不實用。

SEC主席詹斯勒指出了比特幣的缺點，這些確實不應(yīng)被掩蓋起來，對于SEC來說，這種負(fù)面立場與這些加密貨幣ETF的推出都是很重要的部分。我們在這里所聽到的是，美國證券交易委員會(SEC)一直在打擊加密行業(yè)，而且很可能將繼續(xù)這樣做。

下面是其中一段SEC對加密貨幣未來工作的描述:重要的是，今天SEC的行動僅限于投資者們有能力持有一種非安全商品——比特幣ETP。這絕不應(yīng)表明委員會愿意批準(zhǔn)或者支持任何加密貨幣在證券交易所的直接上市標(biāo)準(zhǔn)。

過去6個月，投資者推動灰度旗下封閉式基金的折扣大幅收窄，許多山寨幣封閉式基金以溢價交易。以太坊信托(ETHE)以約11%的折扣進(jìn)行交易，這意味著該基金的價格是以太坊在加密貨幣交易所價值的89%。但該基金沒有退出流動性，而且每年收費(fèi)2.5%。因此有折扣可謂合乎邏輯。但是，加密貨幣交易員們已經(jīng)把它推得非常高了，因為他們也期待未來的以太坊現(xiàn)貨ETF，但是美國證券交易委員會的這份聲明說明了這一申請獲批仍然非常困難。

在比特幣ETF獲批的樂觀情緒推動之下，許多其他灰度山寨幣信托都有很大的交易溢價。有諷刺意味的是，這使得溢價在中期之內(nèi)不太可能完全消失，因為它們不太可能在Tradfi市場中受到競爭。

此外，其他可能受到這一批準(zhǔn)影響的公司是那些ETF產(chǎn)品獲得批準(zhǔn)的資產(chǎn)管理公司。

貝萊德(BLK.US)、WisdomTree (WT.US)、Galaxy Digital (BRPHF.US)、景順(IVZ.US)和Bitwise (BITW.US)都是上市公司。景順和貝萊德的規(guī)模如此之大，比特幣ETF帶來的手續(xù)費(fèi)的潛在盈利能力可能將對它們產(chǎn)生重大影響。他們更有可能聚集資產(chǎn)，因為他們是ETF產(chǎn)品的最大規(guī)模品牌。這將是一場競賽，因為聚集了最多資產(chǎn)的ETF往往會吸引大量未來資金流入。對其中許多公司來說，這也意味著在這一資產(chǎn)類別中獲得立足點。如果你是一家擁有最大規(guī)模比特幣ETF的公司，那么你更有可能在額外的加密資產(chǎn)產(chǎn)品發(fā)行中獲勝。

開局強(qiáng)勁! 美國現(xiàn)貨比特幣ETF首日交易額突破35億美元

美國首批現(xiàn)貨比特幣交易所交易基金(ETF)開局強(qiáng)勁，上市首日交易金額達(dá)到數(shù)十億美元。截至紐約時間周四下午1點，11家美國現(xiàn)貨比特幣ETF交易價值超過35億美元。根據(jù)Bloomberg匯編的數(shù)據(jù)，轉(zhuǎn)換為ETF的灰度比特幣信托的交易額約為17億美元。與此同時，貝萊德的iShares比特幣信托基金(IBIT)的易手金額已超過8.8億美元。

不過，很難將周四的交易活動與ETF歷史上任何一天進(jìn)行比較。通常情況下，只有一只追蹤一種新資產(chǎn)類別的基金在一天內(nèi)開始交易。十幾只幾乎一模一樣的基金同時啟動，這是前所未有的。但即便是只關(guān)注一只ETF，也顯示出交易規(guī)模之大。

“這絕對是突破性的，”Bloomberg Intelligence的ETF分析師Athanasios Psarofagis表示?！昂翢o疑問，對這些ETF的需求會很強(qiáng)勁，但整體的數(shù)字令人印象深刻。

Psarofagis還表示，大部分需求可能來自基金發(fā)行人預(yù)先安排的所謂“種子”資金，但是隨著越來越多的經(jīng)紀(jì)自營商在其平臺上列出這些基金，來自散戶投資者或金融顧問等更多有機(jī)需求的跡象可能會在晚些時候出現(xiàn)。

Coinbase(COIN.US)等幣圈巨頭們迎來“黃金時代”?

周四，Ark Investment的創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官“木頭姐”凱茜·伍德(Cathie Wood)預(yù)測比特幣將最高達(dá)到每枚150萬美元，同時，她預(yù)計Ark 21Shares比特幣ETF將吸引40億美元的資金流入。

在Ark 21Shares比特幣ETF申請獲批后不久，伍德在社交媒體上進(jìn)行了直播，討論了最新動態(tài)。她確認(rèn)了之前對比特幣價格的預(yù)測，即預(yù)計其價格將超過100萬美元。

伍德對比特幣的未來持樂觀態(tài)度。她引用了比特幣即將到來的減半和比特幣的供應(yīng)上限2100萬為理由。在2023年11月接受媒體采訪時，伍德對比特幣的擴(kuò)展?jié)摿Ρ硎拘判模岢隽?0萬到65萬美元的基本情況預(yù)測，以及一個由增加稀缺性驅(qū)動的看漲情景。

根據(jù)她的分析，在樂觀情景下，全球最大的加密貨幣比特幣可能達(dá)到每枚100萬到150萬美元的價值。

最近，伍德表示，她的基金正在積極與各種機(jī)構(gòu)接觸，包括州養(yǎng)老金基金和財務(wù)主管，以確保Ark 21Shares比特幣ETF(ARCB.US)獲得初步投資。與Ark通常關(guān)注零售投資者不同，ARCB基金將專門面向機(jī)構(gòu)投資者。

在2024年，6.9萬美元這一比特幣價格最高歷史紀(jì)錄很可能將被打破。一些業(yè)內(nèi)高管堅稱新一輪比特幣牛市已經(jīng)開始，主要基于兩件重磅事件:分別是比特幣“減半”，以及比特幣交易所交易基金(比特幣現(xiàn)貨ETF)在美國首次獲得批準(zhǔn)。

來自CoinShares的研究主管James Butterfill表示，在美國政府批準(zhǔn)比特幣ETF預(yù)期的推動之下，加密貨幣資產(chǎn)的前景將在2024年發(fā)生“重大變化”。“這一期待已久的發(fā)展將擴(kuò)大加密貨幣資產(chǎn)的投資者基礎(chǔ)，并將其與傳統(tǒng)金融市場更緊密地整合在一起，”Butterfill接受媒體采訪時表示。

“有預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，從目前資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)管理的資產(chǎn)中增加20%的投資(大約30億美元)可能會將比特幣的價格推高至8萬美元?！迸c此同時，Butterfill補(bǔ)充稱，全球央行降息的預(yù)期也可能在推動比特幣價格走高方面“發(fā)揮決定性的作用”。

在2023年11月，渣打銀行(Standard Chartered)發(fā)布報告表示，10萬美元大關(guān)將受到眾多ETF獲批的大力推動。該行還表示，減半大事件也將支持比特幣價格趨勢。早在4月份，渣打銀行就發(fā)布報告預(yù)測稱，2024年年底比特幣有望沖擊10萬美元。

自稱為加密金融服務(wù)公司的Matrixport在11月發(fā)布了一份重磅報告，預(yù)計比特幣到2024年4月將達(dá)到63140美元，到2024年年底將達(dá)到12.5萬美元。

“根據(jù)我們的通脹模型，預(yù)計宏觀環(huán)境放松仍將是加密貨幣的強(qiáng)勁推動力。預(yù)計通貨膨脹率將再次下降，這可能促使美聯(lián)儲開始降息周期。”“再加上地緣政治‘逆流’，因此這種健康的貨幣支持政策應(yīng)該會在2024年將比特幣推向新高。”Matrixport在報告中表示。

因此，最可能受到ETF批準(zhǔn)影響以及比特幣價格暴漲浪潮的一類公司將是在美國股市上市的加密貨幣交易所。其中，最著名的當(dāng)屬Coinbase (COIN.US)。Coinbase在托管業(yè)務(wù)方面的規(guī)模可謂全球最大規(guī)模，而托管正是發(fā)行比特幣現(xiàn)貨ETF所需要的核心部分。

幣圈風(fēng)云人物邁克爾·薩勒所創(chuàng)立的MicroStrategy(MSTR.US)則向來被股票市場的交易員用作比特幣交易敞口的“最典型代理”。在股票交易員們以及看好比特幣的投機(jī)者們看來，持有MicroStrategy等同于在不直接購買比特幣的情況下持有比特幣配置敞口。不利的一面則在于，MicroStrategy股價經(jīng)常被抬得非常高，可以說它的總市值比MicroStrategy所擁有的比特幣加之高出很多。其次，它不是一只ETF基金，這意味著MicroStrategy波動性極高。

MicroStrategy本來是一家提供商業(yè)智能、移動軟件和云基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)的公司，然而該公司因大量投資比特幣而與比特幣關(guān)聯(lián)非常緊密。該公司聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO邁克爾·薩勒認(rèn)為比特幣是一種有價值的資產(chǎn)，可以作為一種有效的價值存儲手段，因此投資于比特幣作為其資產(chǎn)負(fù)債表的一部分。這種策略使得MicroStrategy成為主流企業(yè)中最早并且最大規(guī)模持有比特幣的科技公司之一。由于這種策略，MicroStrategy的股價和市值在一定程度上與比特幣價格的市場表現(xiàn)密切相關(guān)。

Galaxy Digital (BRPHF.US)股價趨勢與MicroStrategy邏輯類似。Galaxy Digital是一家多元化的金融服務(wù)和投資管理公司，在加密貨幣和區(qū)塊鏈技術(shù)領(lǐng)域運(yùn)營各項業(yè)務(wù)。Galaxy Digital以其在加密貨幣市場的活躍參與而聞名全球，尤其是在比特幣投資方面。

Marathon Digital(MARA.US) 業(yè)務(wù)則與MicroStrategy和Galaxy Digital截然不同，Marathon Digital是一家專注于數(shù)字貨幣，尤其是比特幣挖掘領(lǐng)域的公司，它的業(yè)務(wù)重點在于提供挖礦技術(shù)。這家公司運(yùn)營著大規(guī)模的比特幣挖掘操作設(shè)備，并擁有大量的比特幣挖掘硬件和相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施，該公司北美最大規(guī)模的比特幣挖掘公司之一，因此與比特幣市場密切相關(guān)。Marathon Digital營收和利潤在很大程度上取決于比特幣挖掘效率和比特幣市場價格，

短期內(nèi)很難徹底確定現(xiàn)貨ETF獲批對比特幣價格的全面影響。到目前為止，一切都很順利，我們可能會看到它進(jìn)一步擴(kuò)大到5萬美元。然而，我們也可能在交易時段看到一些大規(guī)模拋售，因為交易員預(yù)期獲利了結(jié)情緒似乎越來越濃厚。但是在一些分析師看來，拋售很可能持續(xù)時間短暫，因為比特幣距離“減半”這一大事件還有大約90天的時間。比特幣減半事件至關(guān)重要，因為它降低了比特幣作為交易驗證獎勵而被創(chuàng)造和釋放到流通中的速度。這種事件大約每4年發(fā)生一次，從歷史數(shù)據(jù)來看，比特幣的價格大概率將在減半期間大幅上漲。

每四年發(fā)生一次的“減半”是指用比特幣代碼編寫的事件，即所謂的礦工挖比特幣獲得的獎勵被削減了一半。這就限制了比特幣的供應(yīng)規(guī)模，畢竟底層機(jī)制決定了比特幣的供應(yīng)量永遠(yuǎn)只有2100萬。在之前的價格周期中，減半通常發(fā)生在比特幣價格大幅上漲之前。

受益于比特幣現(xiàn)貨ETF獲批帶來的樂觀情緒，市場已經(jīng)開始炒作以太坊現(xiàn)貨ETF有望在不久后獲批，灰度Ethereum Trust(ETHE.US)則有望受益于這一炒作浪潮。

此前據(jù)媒體報道，知名加密交易所交易產(chǎn)品發(fā)行商21Shares和“木頭姐”凱茜·伍德(Cathie Wood)旗下的ARK正在尋求提供美國第一個直接投資于以太坊的以太坊現(xiàn)貨ETF。根據(jù)提交給美國證券交易委員會(SEC)的一份文件，這些公司希望推出ARK 21Shares以太坊ETF。他們的申請是首個此類申請，如果獲得批準(zhǔn)，將標(biāo)志著美國市場首個由僅次于比特幣的第二大加密貨幣實物支持的交易所交易基金(ETF)。該基金的擬交易代碼為ARKE。