天風證券：首予北森控股(09669)“買入”評級 目標價8.27港元

智通財經(jīng)APP獲悉，天風證券發(fā)布研究報告稱，首予北森控股(09669)“買入”評級，隨著其多模塊產(chǎn)品售賣帶來的客單價提升和新增客戶數(shù)提升，預測FY2024-FY2026總收入為8.87/10.78/13.4億元，目標價8.27港元。該行認為，HCM SaaS是一條長坡厚雪的大賽道，北森是行業(yè)中的龍頭企業(yè)，且競爭力在不斷增強。

報告中稱， 2021年國內(nèi)HCM市場規(guī)模約189億元，其中云端HCM解決方案市場規(guī)模為55億元，約占整體市場的29%，相較美國60%的SaaS比例仍有提升空間。HCM軟件市場的一體化與轉(zhuǎn)云化趨勢顯著，結(jié)合數(shù)字化趨勢，該行認為HCM SaaS未來有望長期保持較高的行業(yè)增速。同時在經(jīng)濟增速放緩的大背景下，Core-HR和績效管理等模塊呈現(xiàn)出高于整體市場增速的特性，逆周期屬性明顯。