中泰證券給予健世科技(09877)“買入”評級 看好公司產(chǎn)品商業(yè)化后業(yè)績放量

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，據(jù)悉，中泰證券近期給予健世科技(09877)“買入”評級，主要基于以下3點(diǎn)原因：1)公司產(chǎn)品商業(yè)化在即，預(yù)計(jì)LuX-Valve有望在近期獲得中國國家藥品監(jiān)督管理局(NMPA)批準(zhǔn)，成為國內(nèi)首款、世界第二款獲批的三尖瓣介入置換產(chǎn)品；2)三尖瓣反流(TR)領(lǐng)域臨床需求巨大，公司產(chǎn)品商業(yè)化后有望實(shí)現(xiàn)快速放量，全球臨床同步推進(jìn)中，有望進(jìn)一步打開海外天花板；3)公司產(chǎn)品矩陣豐富，為中長期業(yè)績增長打下夯實(shí)基礎(chǔ)，公司針對結(jié)構(gòu)性心臟病治療，核心在研產(chǎn)品12款，未來逐漸進(jìn)入收獲階段。

LuX-Valve商業(yè)化在即，有望成為國內(nèi)首款、世界第二款獲批的經(jīng)導(dǎo)管三尖瓣置換(TTVR)商業(yè)化產(chǎn)品。同時(shí)，第二代產(chǎn)品LuX-Valve Plus預(yù)計(jì)將于2024年上半年拿證。主動(dòng)脈瓣置換Ken-Valve產(chǎn)品有望于2024年下半年國內(nèi)獲批。LuX-Valve、LuX-Valve Plus與Ken-Valve 等產(chǎn)品均有望成為相關(guān)賽道的國內(nèi)獨(dú)家或唯二的品種，預(yù)計(jì)為公司提供可觀的收入增速。中泰證券預(yù)計(jì)2025-2026年公司有望進(jìn)入密集的產(chǎn)品收獲期，有8款核心產(chǎn)品將在國內(nèi)上市，同時(shí)LuX-Valve Plus也有望取得CE、FDA認(rèn)證，邁向更為廣闊的全球市場，為公司中長期業(yè)績增長打下夯實(shí)基礎(chǔ)。

LuX-Valve系列產(chǎn)品商業(yè)化后有望實(shí)現(xiàn)快速放量。目前三尖瓣市場尚無有效治療方式，臨床需求巨大，再加上三尖瓣解剖結(jié)構(gòu)復(fù)雜，藥物和外科手術(shù)的效果較差，三尖瓣置換有望成為三尖瓣反流(TR)的主要介入治療方式。中泰證券認(rèn)為，經(jīng)導(dǎo)管三尖瓣介入(TTVI)市場規(guī)模將迎來持續(xù)快速增長，未來有望達(dá)到百億級市場規(guī)模。據(jù)其測算，2025年與2030年國內(nèi)市場規(guī)模分別達(dá)4.4億元與46.1億元，2023-2030年市場規(guī)模CAGR為263.5%，保持較快增長。全球市場方面，預(yù)計(jì)2030年全球手術(shù)量將達(dá)45萬例，并于2030年達(dá)136.1億美元，2023-2030年CAGR為137.9%。百億級別市場，公司具備先發(fā)獨(dú)占優(yōu)勢，有望至少擁有3年的市場獨(dú)占期。