英國(guó)抵押貸款利率下行 銀行業(yè)利潤(rùn)或遭擠壓

自去年7月份以來，英國(guó)許多住房抵押貸款的利率已經(jīng)走低，原因是人們猜測(cè)，通脹放緩意味著英國(guó)央行可能比預(yù)期的更早降息。然而，在2024年的頭一周里，主要抵押貸款利率的大幅下降促使一些分析師質(zhì)疑英國(guó)銀行是否仍能達(dá)到凈息差(NIM)的預(yù)期。此外，分析師還指出，銀行之間對(duì)抵押貸款業(yè)務(wù)和存款業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)同時(shí)加劇，令銀行股東的潛在回報(bào)蒙上了陰影。

穆迪投資者服務(wù)公司的副董事總經(jīng)理Laurie Mayers表示：“大多數(shù)英國(guó)銀行的盈利能力可能已經(jīng)在2023年上半年達(dá)到了峰值。”他認(rèn)為，英國(guó)銀行在抵押貸款利率和存款利率上都將面臨更大壓力。英國(guó)銀行此前也已經(jīng)發(fā)出信號(hào)，稱英國(guó)央行加息對(duì)利潤(rùn)的提振可能正在減弱。

不過，經(jīng)紀(jì)公司Prospect Tree Mortgages的主管Mike Read表示，貸款機(jī)構(gòu)正在努力維持它們?cè)谟?guó)抵押貸款市場(chǎng)的份額，許多銀行能夠提供更好的利率，因?yàn)樗鼈兛梢栽谂l(fā)市場(chǎng)籌集更便宜的資金。

英國(guó)金融信息機(jī)構(gòu)Moneyfacts的數(shù)據(jù)顯示，目前最劃算的貸款比去年同期便宜，五年期貸款利率低于4%，去年同期為4.39%。匯豐銀行周四宣布了一項(xiàng)3.94%的五年期固定利率再抵押貸款協(xié)議，并將其十年期固定抵押貸款利率下調(diào)1%至3.99%，這些產(chǎn)品的利率自2023年4月以來首次低于4%。

國(guó)民西敏寺銀行集團(tuán)(NatWest Group)周四通知經(jīng)紀(jì)商，該行許多抵押貸款利率將從周五起下調(diào)，其中，針對(duì)購(gòu)房者的兩年期和五年期貸款利率將分別下調(diào)0.42個(gè)和0.3個(gè)百分點(diǎn)。

本周早些時(shí)候，英國(guó)最大的抵押貸款機(jī)構(gòu)勞埃德銀行旗下的哈利法克斯銀行(Halifax)在去年12月對(duì)其系列貸款產(chǎn)品進(jìn)行了三次價(jià)格調(diào)整后，將其兩年期和五年期的最高抵押貸款利率下調(diào)了0.83個(gè)和0.4個(gè)百分點(diǎn)。

財(cái)富管理公司Quilter的抵押貸款專家Karen Noye表示：“抵押貸款交易的停滯進(jìn)一步加劇了貸款機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)，這使得它們不得不同時(shí)爭(zhēng)奪新業(yè)務(wù)和保留業(yè)務(wù)?！?/p>

在英國(guó)央行可能降息之前的幾個(gè)月里，銀行面臨著說服一些客戶貸款的挑戰(zhàn)，因?yàn)橐恍┛蛻粽J(rèn)為，降息后的貸款成本會(huì)更低。Moneyfacts金融專家Rachel Springall表示：“人們對(duì)抵押貸款利率在未來幾周下降抱有很大期望，任何有力的重新定價(jià)都可以為迫切需要再融資的借款人提供更好的交易?！?/p>

英國(guó)銀行或面對(duì)更高支出

通常情況下，降息將減輕銀行向儲(chǔ)戶支付高額存款利率的壓力，但英國(guó)各銀行今年必須開始償還英國(guó)央行在疫情期間提供的逾1800億英鎊(約合2450億美元)貸款的支持資金。因此，儲(chǔ)戶的存款將成為一種更重要的融資工具，擴(kuò)大或至少維持這些存款對(duì)于償還英國(guó)央行的貸款后的銀行來說至關(guān)重要。

AJ Bell投資分析主管Laith Khalaf表示：“償還英國(guó)央行的貸款可能意味著，英國(guó)銀行不得不尋找更昂貴的資金來源，包括儲(chǔ)戶的存款，這反過來可能會(huì)對(duì)凈息差造成壓力?！?/p>

不過，Laith Khalaf補(bǔ)充稱，在利率下調(diào)的環(huán)境下，不良貸款撥備減少可能會(huì)支撐銀行的整體盈利能力，尤其是在經(jīng)濟(jì)和房地產(chǎn)市場(chǎng)表現(xiàn)出彈性的情況下。

分析師預(yù)計(jì)，隨著利率開始下降，一些儲(chǔ)戶將轉(zhuǎn)向存款利率更高的銀行。RBC Capital Markets分析師Benjamin Toms表示，這意味著銀行的凈息差預(yù)期將受到兩個(gè)方向的擠壓，特別是銀行向客戶提供更低的抵押貸款利率、而向儲(chǔ)戶提供更高的存款利率。例如，匯豐銀行已將其在線獎(jiǎng)金儲(chǔ)蓄賬戶的利率從去年年初的3.93%提高到今年1月的4%。

券商Goodbody分析師John Cronin表示:“我認(rèn)為，受抵押貸款利率下降的影響，未來幾個(gè)季度，我們可能會(huì)看到銀行的凈息差進(jìn)一步下滑。”