中金：予民生銀行(01988)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)3.73港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，予民生銀行(01988)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)3.73港元。公司具有強(qiáng)大的風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制和合規(guī)能力，有助提升業(yè)務(wù)基礎(chǔ)及質(zhì)量，管理層正積極化解現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)，凈不良貸款形成率持續(xù)下降，同時(shí)凈資產(chǎn)收益率也較同行平均水平更具彈性，預(yù)測(cè)今年民行的凈息差可能會(huì)下降至1.41%，下行空間有限。

該行認(rèn)為，隨著資產(chǎn)質(zhì)量的改善，盈利增長(zhǎng)的效用也將會(huì)顯現(xiàn)，預(yù)期機(jī)構(gòu)持股比例高、過(guò)去增長(zhǎng)強(qiáng)勁的內(nèi)銀可能會(huì)面臨較大的基本面下行壓力及估值折讓?zhuān)A(yù)測(cè)民行2023至2025年每股盈利將分別達(dá)到0.7、0.76及0.82元人民幣，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)5.4%，凈利潤(rùn)預(yù)期分別達(dá)到353億、378億及405億元人民幣，即同比增長(zhǎng)0.2%、7%及7.1%。