中金：2024年中國風(fēng)電新增裝機(jī)量有望實(shí)現(xiàn)70-80GW 海風(fēng)和海外為行業(yè)重要拉動力

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報(bào)告稱，2024年該行預(yù)計(jì)中國風(fēng)電新增裝機(jī)量有望實(shí)現(xiàn)70-80GW，保持小幅增長，其中海上風(fēng)電達(dá)到13GW(同比增長80%+)，陸上風(fēng)電達(dá)到60GW+(同比基本持平或小幅增長)，行業(yè)在持續(xù)修復(fù)中呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性(海上風(fēng)電)高增長，海風(fēng)新增裝機(jī)有望在2025年繼續(xù)同比+38%至18GW。不過從新增裝機(jī)臺數(shù)角度，該行預(yù)計(jì)2024-2025年基本平穩(wěn)，因此該行認(rèn)為關(guān)注未來中國風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)性的增長趨勢更為重要。

報(bào)告提到，海上風(fēng)電有望結(jié)構(gòu)性拉動國內(nèi)風(fēng)電制造產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)值增長。2023-2025年該行預(yù)測國內(nèi)風(fēng)電新增吊裝功率規(guī)模有望持續(xù)創(chuàng)歷史新高，但由于陸風(fēng)和海風(fēng)風(fēng)機(jī)平均功率的提升，年新增吊裝臺數(shù)可能維持在1.0-1.1萬臺左右水平，該行測算風(fēng)機(jī)和整機(jī)零部件環(huán)節(jié)的產(chǎn)值可能保持相對穩(wěn)定，而海風(fēng)產(chǎn)品有望結(jié)構(gòu)性拉動產(chǎn)值增長，其中2024/2025年海上塔筒及風(fēng)機(jī)基礎(chǔ)總用量有望同比增長86%/38%，海纜市場規(guī)模有望同比增長93%/44%。

中金也提出了2024年中國風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈三大關(guān)注點(diǎn)：1)該行認(rèn)為國內(nèi)海上風(fēng)電有望迎來招標(biāo)、在建規(guī)模起量，2024年中后大概率進(jìn)入景氣度飽滿的狀態(tài)，2024年也有望成為專屬經(jīng)濟(jì)區(qū)項(xiàng)目建設(shè)的元年;2)根據(jù)GWEC預(yù)測，2022-2030年海外陸風(fēng)和海風(fēng)新增裝機(jī)復(fù)合增速有望分別實(shí)現(xiàn)10.8%和33.1%，增長潛力較大，中國風(fēng)電供應(yīng)鏈出海正在加速，各環(huán)節(jié)有望持續(xù)兌現(xiàn)大量訂單;3)該行預(yù)計(jì)整機(jī)環(huán)節(jié)2024年交付機(jī)型設(shè)計(jì)降本的幅度有望與價格的下降的幅度相當(dāng)，海風(fēng)交付提升結(jié)構(gòu)性改善盈利，而零部件價格降本有望推動整機(jī)盈利進(jìn)入小幅回升周期。