崔東樹：全國新能源乘用車庫存緩慢上升 11月末升至40萬臺

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，乘聯(lián)會秘書長崔東樹發(fā)文稱，11月月末全國乘用車庫存微增到392萬臺，其中廠家?guī)齑?4萬臺，渠道庫存308萬臺。 2023年年初新能源乘用車庫存20萬，總體新能源庫存在2月后開始持續(xù)的上升，目前上升到11月末的40萬臺水平。近期主要增長的是經(jīng)銷商庫存，這也是經(jīng)銷模式為主流新能源銷售的結(jié)果。

崔東樹表示，因今年春節(jié)屬本世紀(jì)最早，在預(yù)期刺激政策帶來的觀望、促銷戰(zhàn)進(jìn)一步助長觀望情緒等綜合因素的影響下，3-6月零售走勢逐步走強(qiáng)，7-11月全國乘用車零售持續(xù)走強(qiáng)。11月的新能源等總體乘用車生產(chǎn)較強(qiáng)，導(dǎo)致11月月末全國乘用車庫存微增到392萬臺。11月末廠家?guī)齑嬲急?1.4%，較去年11月下降1.6個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上月增加1.3個(gè)百分點(diǎn)。由于12月-2月春節(jié)前零售預(yù)期持續(xù)較高，因此目前11月末392萬臺的庫存支持未來銷售天數(shù)是63天，相對合理。

1. 近年狹義乘用車零售走勢

2023年11月乘用車市場零售達(dá)到208萬輛，同比增長26%，環(huán)比增長2.4%。今年1-11月零售持續(xù)環(huán)比增長，11月創(chuàng)出今年新高，這是本世紀(jì)以來從未出現(xiàn)過的環(huán)比增長的走勢。

因今年春節(jié)屬本世紀(jì)最早，在預(yù)期刺激政策帶來的觀望、國六老庫存促銷戰(zhàn)、房地產(chǎn)降溫促進(jìn)車市消費(fèi)、政策促銷費(fèi)等綜合因素的影響下走勢強(qiáng)，今年累計(jì)零售1,935萬輛，同比增長5%。

2.全國乘用車行業(yè)庫存跟蹤

2023年11月月末全國乘用車庫存392萬臺，其中廠家?guī)齑?4萬臺，渠道庫存308萬臺。廠家?guī)齑嬲急?1.4%，較去年11月下降1.6個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上月增加1.3個(gè)百分點(diǎn)。

3.全國乘用車市場預(yù)測指數(shù)與滿意度指數(shù)

乘聯(lián)會按照PMI指數(shù)的設(shè)定方式和評價(jià)結(jié)果評價(jià)月度市場表現(xiàn)。根據(jù)乘聯(lián)會廠家內(nèi)部人員的預(yù)測匯總測算，乘用車11月預(yù)測預(yù)期指數(shù)PFI為84%，而11月驗(yàn)證的滿意度指數(shù)PSI為63%-信心強(qiáng)、效果較好。乘用車12月預(yù)測指數(shù)PFI為92%，目前看12月市場信心比11月更強(qiáng)。

從目前的392萬臺的庫存水平和預(yù)期的12月到明年2月的市場年末增長的判斷，行業(yè)庫存消化壓力仍較大。鑒于目前價(jià)格促銷戰(zhàn)趨穩(wěn)的現(xiàn)狀，車企需及時(shí)跟蹤政策環(huán)境與市場變化，謹(jǐn)慎設(shè)定產(chǎn)銷節(jié)奏；根據(jù)經(jīng)銷商庫存結(jié)構(gòu)，及時(shí)合理促銷，及時(shí)清理歷史庫存。

4.全國乘用車市場總體庫存特征

11月的合資品牌庫存環(huán)比小幅上升，自主與豪華車庫存稍有上升。近幾個(gè)月合資主流車企的庫存相對去年年底小幅下降，體現(xiàn)合資企業(yè)防風(fēng)險(xiǎn)意識較強(qiáng)，庫存安全性大幅改善。

5.全國乘用車市場庫存天數(shù)穩(wěn)定

隨著疫情管控放開，暑期旅游高峰的如期到來，換購需求較強(qiáng)，6-11月市場零售表現(xiàn)較好。隨著中央促消費(fèi)政策的推動(dòng)，各地車展等營銷活動(dòng)的活躍，市場消費(fèi)總體較好，因此我們預(yù)測12月-2月的廠家總銷量平穩(wěn)走強(qiáng)，恢復(fù)銷量提升的預(yù)期較強(qiáng)，旺季較強(qiáng)的局面將出現(xiàn)，因此11月預(yù)估的現(xiàn)有庫存支撐未來銷售天數(shù)保持在63天。

從庫存周期看，2021年11月開始的加庫存周期，在2022年3月達(dá)到峰值的68天，隨后逐步回歸。但2022年10-11月的加庫存帶來的壓力較大，今年一直處于去庫存的過程，4月后進(jìn)入庫存相對穩(wěn)定周期，但由于燃油車萎縮較嚴(yán)重，庫存的壓力并未大幅緩解。

6.全國新能源乘用車庫存緩慢上升

僅從生產(chǎn)新能源車的企業(yè)庫存變化特征分析看， 2023年年初庫存20萬，年初的庫存保持較好，總體新能源庫存在2月后開始持續(xù)的上升，目前上升到11月末的40萬臺水平。近期主要增長的是經(jīng)銷商庫存，這也是經(jīng)銷模式為主流新能源銷售的結(jié)果。