中國(guó)可持續(xù)投資ESG與企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型2023年度論壇在上海召開(kāi)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，2023年12月12日，由中國(guó)銀河證券與中國(guó)國(guó)際跨國(guó)公司促進(jìn)會(huì)聯(lián)合主辦的“中國(guó)可持續(xù)投資：ESG與企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型論壇”在上海順利召開(kāi)。此次會(huì)議聚焦中國(guó)可持續(xù)發(fā)展的最新動(dòng)向與面臨的挑戰(zhàn)。論壇由路演中、華寶基金、嘉實(shí)基金、中汽中心、責(zé)揚(yáng)天下協(xié)辦支持。學(xué)術(shù)支持單位為中國(guó)社會(huì)科學(xué)院上市公司研究中心和中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院，媒體支持為智通財(cái)經(jīng)、華爾街見(jiàn)聞、網(wǎng)易、全景財(cái)經(jīng)、新浪等。主辦方代表章俊、羅小棋發(fā)表致辭演講。

中國(guó)銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究院院長(zhǎng)、中國(guó)銀河國(guó)際控股副行政總裁章俊在歡迎辭中指出，中國(guó)銀河證券作為中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金中投公司旗下的國(guó)家隊(duì)券商，是最早布局ESG及雙碳研究的券商之一。自2019年起，中國(guó)銀河證券擔(dān)任亞洲合作金融協(xié)會(huì)綠色金融委員會(huì)的主任單位和學(xué)術(shù)支持單位，撰寫了亞洲綠色金融實(shí)踐報(bào)告。同時(shí)，主持了多項(xiàng)ESG課題，贏得了優(yōu)秀課題的榮譽(yù)，相關(guān)研究也得到了中央領(lǐng)導(dǎo)及國(guó)家有關(guān)部委的高度認(rèn)可。章俊同時(shí)指出，ESG投資在中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)已經(jīng)取得顯著進(jìn)展，過(guò)百家機(jī)構(gòu)簽署了PRI，數(shù)百只ESG主題基金推動(dòng)上千億的基金投向可持續(xù)領(lǐng)域，1700多家A股上市公司主動(dòng)發(fā)布了ESG信批報(bào)告。在這一關(guān)鍵時(shí)刻，上市公司需要思考如何在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)、社會(huì)、環(huán)境的和諧共生，資本市場(chǎng)的直接參與將成為推動(dòng)上市公司高質(zhì)量發(fā)展的重要力量。ESG投資正逐漸成為投資的新規(guī)則，未來(lái)中國(guó)的ESG產(chǎn)品有望迎來(lái)大力發(fā)展。

（中國(guó)銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究院院長(zhǎng)、中國(guó)銀河國(guó)際控股副行政總裁章?。?/p>

中國(guó)國(guó)際跨國(guó)公司促進(jìn)會(huì)執(zhí)行秘書長(zhǎng)兼綠色治理（ESG）促進(jìn)發(fā)展中心主任、成長(zhǎng)型企業(yè)發(fā)展委員會(huì)秘書長(zhǎng)羅小棋女士在開(kāi)幕致辭中表示，ESG統(tǒng)籌兼顧經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、社會(huì)和公司治理的綜合效益，與聯(lián)合國(guó)2030可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)高度一致。她認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，新一輪的科技革命和產(chǎn)業(yè)變革加速，企業(yè)是可持續(xù)發(fā)展的中堅(jiān)力量，面對(duì)全球氣候變暖、資源枯竭等日益突出的問(wèn)題，踐行ESG理念，有助于推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的可持續(xù)發(fā)展，促進(jìn)企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任，建立健全環(huán)境治理體系，協(xié)同推進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與能源減排，推動(dòng)“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。她表示，中國(guó)作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，在太陽(yáng)能、光伏、風(fēng)能、電池和電動(dòng)汽車等領(lǐng)域均已經(jīng)處于或接近世界領(lǐng)先地位，并非常重視電力系統(tǒng)和重工業(yè)減排和低碳轉(zhuǎn)型。這些彰顯了中國(guó)堅(jiān)定不移的走生態(tài)優(yōu)先、綠色低碳發(fā)展道路的決心和信心，為ESG投資與低碳產(chǎn)業(yè)在中國(guó)的發(fā)展提供了寶貴機(jī)遇。她呼吁加快完善綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系，引導(dǎo)更多的金融資源向ESG產(chǎn)業(yè)傾斜，讓市場(chǎng)的決定性作用在碳排放和環(huán)保政策實(shí)施中切實(shí)彰顯，逐步形成長(zhǎng)效機(jī)制。

在主旨演講環(huán)節(jié)，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇理事、加拿大麥吉爾大學(xué)管理學(xué)院兼職教授劉鋒，深入探討了可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)涵、金融知識(shí)以及定價(jià)機(jī)理。他提到了ESG標(biāo)準(zhǔn)存在的爭(zhēng)議和挑戰(zhàn)，特別關(guān)注了全球?qū)G色的定義分歧以及對(duì)可持續(xù)發(fā)展內(nèi)涵的不一致看法。同時(shí)，劉鋒討論了推動(dòng)綠色轉(zhuǎn)型所需的大量資金，并強(qiáng)調(diào)了中國(guó)實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)所面臨的高壓力和挑戰(zhàn)。在金融領(lǐng)域，他提到了ESG投資的評(píng)估和定價(jià)機(jī)制的難題，以及當(dāng)前金融體系在支持綠色金融發(fā)展方面的不足。最后，他呈現(xiàn)了一種新的ESG金融模型，分析了完善金融體系的迫切性，包括會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、信息披露和監(jiān)管等多個(gè)方面，以更好地整合ESG因素到金融的定價(jià)機(jī)制中。

聯(lián)合國(guó)環(huán)境署同濟(jì)大學(xué)環(huán)境與可持續(xù)發(fā)展學(xué)院責(zé)任教授、同濟(jì)大學(xué)長(zhǎng)聘特聘教授、博士生導(dǎo)師、國(guó)家發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)部際聯(lián)系會(huì)議專家委員會(huì)委員、同濟(jì)大學(xué)生態(tài)文明與循環(huán)經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)杜歡政提到了ESG投資評(píng)估和定價(jià)機(jī)制的挑戰(zhàn)，以及當(dāng)前金融體系在支持綠色金融方面的不足。從雙碳視角，杜歡政指出了雙碳目標(biāo)對(duì)全球政治經(jīng)濟(jì)格局和中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的深遠(yuǎn)影響。在經(jīng)濟(jì)困境下，他強(qiáng)調(diào)了尋找新需求的重要性，認(rèn)為雙碳帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)變革可能成為推動(dòng)新需求的關(guān)鍵。同時(shí)，杜歡政以三大環(huán)境問(wèn)題為切入點(diǎn)，強(qiáng)調(diào)了中國(guó)由工業(yè)文明向生態(tài)文明的轉(zhuǎn)變，倡導(dǎo)合理生產(chǎn)、適度消費(fèi)和資源循環(huán)利用。通過(guò)多個(gè)實(shí)際案例，他展示了如何通過(guò)新技術(shù)、政策和商業(yè)模式的綜合改革來(lái)推動(dòng)企業(yè)的綠色低碳轉(zhuǎn)型，為區(qū)域經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展做出貢獻(xiàn)。

（中國(guó)銀河證券ESG研究總監(jiān)馬宗明）

在ESG主題分享環(huán)節(jié)，中國(guó)銀河證券ESG研究總監(jiān)馬宗明深入研究了A股市場(chǎng)的ESG投資基金，通過(guò)對(duì)100多份ESG基金招股說(shuō)明書的拆解，全面探討了ESG投資中的定價(jià)、監(jiān)管、流動(dòng)性、數(shù)據(jù)和技術(shù)等挑戰(zhàn)。他重點(diǎn)關(guān)注了A股市場(chǎng)的ESG基金，并詳細(xì)分析了它們的投資策略。通過(guò)對(duì)長(zhǎng)期和短期維度的收益對(duì)比，他強(qiáng)調(diào)了泛ESG主題基金在環(huán)保維度上表現(xiàn)較好，但純ESG主題基金短期內(nèi)未顯示出明顯超額收益，尤其是參與類策略的表現(xiàn)相對(duì)較差。他指出ESG投資面臨的挑戰(zhàn)包括數(shù)據(jù)不足和信息披露不夠，以及評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之間存在較大差異。為解決這一問(wèn)題，中國(guó)銀河證券ESG團(tuán)隊(duì)提出了兩種策略：基于一級(jí)指標(biāo)的簡(jiǎn)單策略和整合策略。這兩種策略通過(guò)剔除低評(píng)級(jí)樣本和利用機(jī)器學(xué)習(xí)整合ESG和財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo)，顯著提高了年化收益率，為更合理的ESG基金定價(jià)提供了可行途徑。

金蜜蜂智庫(kù)首席專家、責(zé)揚(yáng)天下管理顧問(wèn)創(chuàng)始人殷格非深入探討了上市公司ESG價(jià)值核算與投資應(yīng)用。他強(qiáng)調(diào)了ESG價(jià)值核算的重要性，并提出ESG凈值和ESG風(fēng)險(xiǎn)機(jī)遇值的概念。通過(guò)貨幣化核算，計(jì)算每股ESG凈價(jià)值，對(duì)上市公司進(jìn)行全面評(píng)估。殷格非從方法學(xué)、數(shù)據(jù)基礎(chǔ)分析、核算結(jié)果、ESG投資價(jià)值等多個(gè)方面探討了ESG凈值和ESG風(fēng)險(xiǎn)機(jī)遇值在投資方向上的意義，展示了滬深300增強(qiáng)指數(shù)的表現(xiàn)，以及特定行業(yè)和性別平等等方面的投資組合。最后，分享了ESG價(jià)值核算對(duì)未來(lái)上市公司信息披露的重要性，以及其在中國(guó)特色估值體系和可持續(xù)投資高質(zhì)量發(fā)展中的作用。

第一個(gè)圓桌主題是“企業(yè)轉(zhuǎn)型：加速低碳投資與創(chuàng)新”，由華寶基金資深ESG研究員，董玥主持，法國(guó)道達(dá)爾能源中國(guó)區(qū)陸上新能源總經(jīng)理胡英勝、中國(guó)地質(zhì)調(diào)查局礦業(yè)金融首席研究員陰秀琦、納琳威納米科技（上海）有限公司董事會(huì)秘書、上海膜材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展聯(lián)盟副秘書長(zhǎng)唐璇和中汽碳（北京）數(shù)字技術(shù)中心副總經(jīng)理王通，從產(chǎn)業(yè)鏈的角度對(duì)能源行業(yè)、礦產(chǎn)行業(yè)、汽車行業(yè)及納米材料就ESG及低碳轉(zhuǎn)型進(jìn)行了探討。第二個(gè)圓桌主題是“跨境視角：ESG投資的策略與實(shí)踐”，由彭博ESG市場(chǎng)專家汪洋主持，銀河聯(lián)昌全球研究負(fù)責(zé)人、ESG投資研究組負(fù)責(zé)人Bertram Lai、嘉實(shí)基金ESG投研負(fù)責(zé)人韓曉燕、銀河基金基金經(jīng)理鮑武斌和銀華基金ESG研究主管王博，分別就買方熱點(diǎn)ESG話題及趨勢(shì)進(jìn)行了分享，同時(shí)就氣候風(fēng)險(xiǎn)及盡責(zé)管理話題分享經(jīng)驗(yàn)及提出建議。

論壇以線上線下相結(jié)合的方式召開(kāi)，來(lái)自各個(gè)領(lǐng)域的專家學(xué)者和行業(yè)領(lǐng)袖的見(jiàn)解和經(jīng)驗(yàn)分享，深刻認(rèn)識(shí)到了可持續(xù)投資對(duì)于推動(dòng)綠色低碳轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要意義。