銀河證券馬宗明：推動(dòng)ESG在香港資本市場(chǎng)發(fā)展 這四個(gè)核心要點(diǎn)非常重要

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，2023年12月8日下午，第五屆“2023 · 金中環(huán)論壇 · 洞察價(jià)值新征程”在香港中環(huán)舉行。中國(guó)銀河證券ESG研究員馬宗明向與會(huì)嘉賓分享了中國(guó)銀河證券近年在ESG方面的實(shí)踐和經(jīng)驗(yàn)，以及4個(gè)推動(dòng)ESG在香港資本市場(chǎng)發(fā)展的核心要點(diǎn)。

馬宗明認(rèn)為，提供綠色債券類產(chǎn)品的能力;香港利用背靠大陸的優(yōu)勢(shì)，多開發(fā)相互跨境投資產(chǎn)品;ESG人才建設(shè)以及香港應(yīng)利用作為連接大陸和國(guó)際市場(chǎng)樞紐的定位，不僅可以在資本市場(chǎng)上做到ESG的推動(dòng)，同時(shí)也可以加強(qiáng)與內(nèi)地還有國(guó)際市場(chǎng)的影響力和鏈接。

以下為馬宗明博士演講全文：

非常感謝智通財(cái)經(jīng)的邀請(qǐng)。我從三個(gè)角度介紹一下中國(guó)銀河證券關(guān)于綠色金融的業(yè)務(wù)，期望和各位來(lái)賓的機(jī)構(gòu)將來(lái)有合作的機(jī)會(huì)。

第一點(diǎn)，從研究角度，中國(guó)銀河證券是中國(guó)的主權(quán)財(cái)富基金中投公司旗下的央企券商，也是“國(guó)家隊(duì)”券商，我們?cè)谌绦袠I(yè)布局ESG和雙碳研究是相對(duì)來(lái)說(shuō)較早的。19年開始招收ESG博士后專題研究員，開展專題研究，前瞻性研究，市場(chǎng)研究等等。同時(shí)也服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略，服務(wù)于社?；穑嚓P(guān)的研究工作也得到了中央領(lǐng)導(dǎo)和國(guó)家相關(guān)部委的高度認(rèn)可。

第二點(diǎn)我從平臺(tái)角度講一下，

習(xí)總書記在2015博鰲論壇倡議成立以亞洲為中心的金融合作交流平臺(tái)，之后在來(lái)自歐洲，亞洲、美洲等12個(gè)國(guó)家的積極響應(yīng)下成立亞洲金融合作協(xié)會(huì)，銀河證券作為該協(xié)會(huì)綠金委的主任單位和學(xué)術(shù)支持單位，每年發(fā)布中英文版本的《亞洲綠色金融實(shí)踐報(bào)告》，這個(gè)報(bào)告我們聯(lián)合了全球100多家金融機(jī)構(gòu)共同撰寫的，我們已經(jīng)連續(xù)4年做這個(gè)工作了，19年在倫敦發(fā)布，剛剛上個(gè)月也發(fā)布了23年的版本。報(bào)告搜集各國(guó)家的綠色金融優(yōu)秀的實(shí)踐案例，旨在推動(dòng)以亞洲為平臺(tái)的綠色金融實(shí)踐與交流。

第三個(gè)角度是關(guān)于銀河證券的國(guó)際化的布局。香港和新加坡目前是亞洲綠色金融的中心，銀河證券分別在香港及新加坡設(shè)立子公司，銀河國(guó)際以及銀河聯(lián)昌，利用香港與東南亞的平臺(tái)，我們把業(yè)務(wù)以及綠色金融的研究推廣到了20多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，圍繞“一帶一路”、粵港澳大灣區(qū)和海南自由貿(mào)易港建設(shè)，幫助境內(nèi)外的企業(yè)綠色融資，促進(jìn)綠色轉(zhuǎn)型，推動(dòng)綠色金融發(fā)展。

資本市場(chǎng)是香港金融中心的重要組成部分，香港金融中心如何發(fā)揮與大陸地區(qū)金融市場(chǎng)聯(lián)系緊密的優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)ESG在香港資本市場(chǎng)的發(fā)展？

第一點(diǎn)，就是需要繼續(xù)提高向國(guó)際投資者提供綠色債券類產(chǎn)品的能力。為什么有這么一個(gè)觀點(diǎn)。

資本市場(chǎng)是香港金融中心的重要組成部分，香港是亞洲第四大及全球第七大證券市場(chǎng)。同期，共有2000多家公司在香港交易所上市，總市值約50,000億美元。在雙碳目標(biāo)的過程當(dāng)中，我們需要百萬(wàn)億級(jí)別以上的投資，這其中85%以上的資金都來(lái)自于非政府，也就是需要來(lái)自于海內(nèi)外的市場(chǎng)。香港作為鏈接中國(guó)大陸與全球市場(chǎng)的天然門戶，以及綠色金融的重要樞紐，這一優(yōu)勢(shì)可以通過以下幾個(gè)方面，來(lái)促進(jìn)ESG(環(huán)境、社會(huì)和治理)在香港資本市場(chǎng)的發(fā)展：

截止到2022年，我國(guó)信貸規(guī)模為210萬(wàn)億元左右，而債券市場(chǎng)余額大約為140萬(wàn)億元，兩者之間呈現(xiàn)1:1.5的關(guān)系，綠色信貸28萬(wàn)億左右，但是綠色債券托管量卻只有1.9萬(wàn)億左右，兩者相差15倍，雖然我國(guó)的綠債規(guī)模2022年根據(jù)CBI標(biāo)準(zhǔn)，已經(jīng)全球第一，但是相對(duì)來(lái)說(shuō)，規(guī)模依然較小。其中，香港作為中國(guó)離岸綠色債券的最大上市交易所，中國(guó)2022年在境外發(fā)行的綠色債券為138億美元，也就是932億元人民幣，占總發(fā)行量的16%。 中國(guó)的綠色債券是很受國(guó)際投資者青睞的，時(shí)間原因，我不再贅述具體的數(shù)據(jù)和原因。因此，我們的第一個(gè)觀點(diǎn)是，1.9萬(wàn)億的規(guī)模不夠，16%的占比也不夠，背靠?jī)?nèi)地企業(yè)的巨大綠色及轉(zhuǎn)型資金的需求，內(nèi)地企業(yè)會(huì)通過香港募集海外資金，香港可以發(fā)揮門戶優(yōu)勢(shì)，繼續(xù)提高向國(guó)際投資者提供綠色債券類產(chǎn)品的能力。

第二是利用香港與大陸之間的金融聯(lián)系，開發(fā)和推廣綠色跨境投資產(chǎn)品：比如可以推出以ESG為主題的共同基金或交易所交易基金(ETF)。2022年，中國(guó)銀河證券的東南亞子公司與南方東英推出了中國(guó)境內(nèi)上市的第一支，新加坡交易所和深交所，互掛的ETF產(chǎn)品，聚焦于亞太地區(qū)的低碳主題。 對(duì)于香港資本市場(chǎng)而言，我們的第二個(gè)觀點(diǎn)是，香港需要更多的跨境投資產(chǎn)品，吸引更多關(guān)注可持續(xù)發(fā)展的投資者。

第三是推動(dòng)ESG人才的培養(yǎng)： 中國(guó)香港和中國(guó)大陸是極度缺乏ESG相關(guān)人才的，香港目前已經(jīng)落地了一些吸引ESG人才的政策。目前中國(guó)大陸很多高校正在培養(yǎng)ESG相關(guān)的人才。我認(rèn)為香港和中國(guó)大陸應(yīng)該多多合作，培養(yǎng)一些有國(guó)際化視野的ESG相關(guān)人才，不僅僅是ESG投資或者ESG咨詢，也包括上市公司端、ESG信息披露、ESG審計(jì)監(jiān)管以及律師等等這些配套的相關(guān)人才。因此我們的第三個(gè)觀點(diǎn)是，只有大陸的ESG人才市場(chǎng)打開了，才能為香港資本市場(chǎng)ESG發(fā)展提供源源不斷的人力資本和訊息資本。

第四是加強(qiáng)信息共享與合作：我發(fā)現(xiàn)我每次從北京來(lái)到香港或者深圳，總能學(xué)習(xí)到很多行業(yè)新的信息，也可以帶來(lái)一些內(nèi)地的信息給到粵港澳大灣區(qū)的朋友，這個(gè)過程當(dāng)中，我會(huì)發(fā)現(xiàn)大家的思維方式是有些不同的，對(duì)同一信息的敏感度和處理的方式也是不同的。 因此，有的時(shí)候，我們不的不承認(rèn)，即便是在互聯(lián)網(wǎng)如此發(fā)達(dá)的今天，很多的公開信息，有效信息，增量信息，依然需要靠著傳統(tǒng)的人傳人的方式，機(jī)構(gòu)傳機(jī)構(gòu)的方式進(jìn)行展開。 通過加強(qiáng)信息共享和合作，香港可以更好地理解和采納大陸在ESG方面的最新趨勢(shì)和政策。因此我們的第四個(gè)核心觀點(diǎn)是，香港作為中國(guó)大陸與國(guó)際市場(chǎng)之間的橋梁，可以將國(guó)際的ESG實(shí)踐和標(biāo)準(zhǔn)引入中國(guó)，更重要的是，同時(shí)也肩負(fù)著將中國(guó)的ESG創(chuàng)新推廣到國(guó)際市場(chǎng)的重任。

通過這些方式，香港不僅能夠在自身的資本市場(chǎng)中促進(jìn)ESG的發(fā)展，同時(shí)也能加強(qiáng)與中國(guó)大陸及全球市場(chǎng)在可持續(xù)金融領(lǐng)域的聯(lián)系和影響力。