“華爾街預(yù)期風(fēng)向標(biāo)”高盛上調(diào)降息幅度! 預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)明年3月開啟降息周期

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，華爾街大行高盛集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們修改了對美聯(lián)儲(chǔ)2024年的降息預(yù)期，他們現(xiàn)在預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將以更快、更大幅度的力度開啟降息周期，即以及美聯(lián)儲(chǔ)明年3月、5月和6月將連續(xù)三次降息25個(gè)基點(diǎn)，共計(jì)降息75個(gè)基點(diǎn)，而不是高盛在美聯(lián)儲(chǔ)公布最新利率決議前預(yù)期的降息50個(gè)基點(diǎn)。高盛公布的預(yù)期數(shù)據(jù)有著“華爾街預(yù)期風(fēng)向標(biāo)”稱號(hào)，主要因高盛對于全球各類資產(chǎn)以及各類宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的預(yù)期往往能夠代表華爾街主流投資機(jī)構(gòu)的普遍預(yù)期。

美聯(lián)儲(chǔ)在美東時(shí)間周三的利率決議上連續(xù)三次決定維持關(guān)鍵利率不變，并為2024年及以后可能進(jìn)行的多次降息做好了準(zhǔn)備，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾更是在決議后發(fā)表“鴿意濃厚”的講話。在通脹率放緩和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(FOMC)一致投票決定將標(biāo)桿性的隔夜借貸利率目標(biāo)區(qū)間保持在5.25%至5.5%之間。

除了決定保持基準(zhǔn)利率不變外，F(xiàn)OMC票委們還預(yù)計(jì)在2024年至少降息三次，每次降息25個(gè)基點(diǎn)。雖然FOMC公布的這一最新降息預(yù)期比利率期貨市場預(yù)期的四次降息次數(shù)少，但比美聯(lián)儲(chǔ)官員們之前的預(yù)期更為激進(jìn)，并且FOMC降息預(yù)期高于接受彭博最新調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)期的降息50個(gè)基點(diǎn)。

據(jù)了解，以哈哲思(Jan Hatzius)為首的高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家團(tuán)隊(duì)強(qiáng)調(diào)了周三公布的生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)所顯示的“反通脹信號(hào)”，該指數(shù)顯示11月份的通脹漲幅放緩至不足1%。他們還強(qiáng)調(diào)，再加上前幾個(gè)月的數(shù)據(jù)被向下修正，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)最愛的物價(jià)指標(biāo)——PCE同期的上升速度將大幅放緩。

高盛的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們在一份報(bào)告中寫道，“我們現(xiàn)在預(yù)計(jì)，在3月、5月和6月，美聯(lián)儲(chǔ)將連續(xù)三次降息25個(gè)基點(diǎn)，以重新設(shè)定政策利率?！薄懊缆?lián)儲(chǔ)官員們可能很快就會(huì)認(rèn)為目前的利率過高。”

利率期貨市場的降息押注則更加激進(jìn)?！癈ME美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具”顯示，利率期貨交易員們押注美聯(lián)儲(chǔ)將在2024年將基準(zhǔn)利率下調(diào)約150個(gè)基點(diǎn)，與高盛一樣押注第一次降息將從明年3月開始。

因此，哈哲思和其他高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)基準(zhǔn)利率將以“季度化的速度下降”，預(yù)計(jì)最終目標(biāo)的基準(zhǔn)利率區(qū)間將為3.25%至3.5%。美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三的貨幣政策決定將當(dāng)前的利率區(qū)間維持在5.25%至5.5%之間不變。

FOMC點(diǎn)陣圖更新后，機(jī)構(gòu)快速上調(diào)對美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)間的預(yù)期

在FOMC更新利率點(diǎn)陣圖以及美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾發(fā)表“鴿意濃厚”的講話后，另一華爾街大行摩根大通的對于美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期更加激進(jìn)，該行預(yù)計(jì)6月將首次降息，而此前的預(yù)測是7月，該行預(yù)計(jì)到2024年底基準(zhǔn)利率料將下調(diào)125個(gè)基點(diǎn)。

巴克萊銀行也預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將于明年6月首次降息，然后再降息兩次，即每隔一次會(huì)議降一次，總計(jì)降息75個(gè)基點(diǎn)，巴克萊銀行之前的預(yù)測則是只在2024年12月降息一次。巴克萊銀行強(qiáng)調(diào)，如果月度通脹數(shù)據(jù)繼續(xù)低于預(yù)期，降息可能會(huì)早于該行預(yù)期中的6月，不過，巴克萊仍然擔(dān)心通脹會(huì)再次上升。貝萊德的投資部門則預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在“春末夏初前后”降息。