民生證券：2024年或是AI應(yīng)用的真正元年 三大方向孕育重要機(jī)遇

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，民生證券發(fā)布研究報(bào)告稱，2024年或是AI應(yīng)用的真正元年，AI終端重構(gòu)、算力國產(chǎn)化與多模態(tài)引領(lǐng)AI應(yīng)用這三大新方向孕育重要機(jī)遇，此外2024年或是衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入大規(guī)模啟動(dòng)拐點(diǎn)，同時(shí)或是“數(shù)據(jù)財(cái)政“元年，重點(diǎn)推薦中科創(chuàng)達(dá)(300496.SZ)、科大訊飛(002230.SZ)，同花順(300033.SZ)，金山辦公(688111.SH)、超圖軟件(300036.SZ)，夢網(wǎng)科技(002123.SZ)等。

民生證券觀點(diǎn)如下：

2023年計(jì)算機(jī)板塊專精特新行情或已開啟。

截至2023年12月8日，計(jì)算機(jī)板塊年初至今漲幅15.21%，在A股所有板塊排名第三。計(jì)算機(jī)板塊漲幅前20家企業(yè)以中小市值企業(yè)為主，隨著人工智能、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、華為數(shù)字底座、數(shù)據(jù)要素等多個(gè)領(lǐng)域出現(xiàn)從0到1突破，計(jì)算機(jī)個(gè)股行情呈現(xiàn)多元化趨勢，專精特新行情或已經(jīng)開啟，而這一趨勢該行預(yù)計(jì)或?qū)⒃谖磥磉M(jìn)一步演繹。

2024年或是AI應(yīng)用的真正元年，三大AI新方向孕育重要機(jī)遇：

1)AI算力國產(chǎn)化：英偉達(dá)新一輪管制下，產(chǎn)業(yè)界均已經(jīng)進(jìn)入“放棄幻想，正視現(xiàn)實(shí)”的拐點(diǎn)，其信號(hào)表現(xiàn)在真正AI算力的大客戶，即國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭們已經(jīng)開始批量采購以華為昇騰為代表的國產(chǎn)AI算力芯片。其中華為昇騰一體機(jī)專注于大模型本地化部署的藍(lán)海市場，是國內(nèi)AI軟硬件技術(shù)的黃金交點(diǎn)，以國產(chǎn)算力領(lǐng)軍者華為昇騰AI基礎(chǔ)軟硬件平臺(tái)為基礎(chǔ)，聯(lián)合國內(nèi)領(lǐng)先AI廠商打造的先進(jìn)生產(chǎn)力工具，有著數(shù)據(jù)安全可控、開箱即用的特點(diǎn)，AI大模型在數(shù)據(jù)安全與數(shù)據(jù)要素驅(qū)動(dòng)下，帶來央國企與政府大模型本地化部署剛需。

2)AI終端變革：本次由大模型帶來的AI浪潮不同于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)先“硬”后“軟”，而是以軟件為基礎(chǔ)設(shè)施先行定義一切，正開始推動(dòng)終端重構(gòu)的空前硬件創(chuàng)新潮：一是需要適應(yīng)大模型放置在終端硬件上，二是終端要為自然語言交互來重新設(shè)計(jì)。其機(jī)遇集中于三個(gè)方向：1、以AI PC為代表，包括手機(jī)、汽車、機(jī)器人等終端需要從計(jì)算芯片、內(nèi)存、散熱與電池多方面重構(gòu)適應(yīng)大模型本地部署，更加速換機(jī)潮;2、AI Pin只是開始，會(huì)此起彼伏出現(xiàn)從0到1為大模型交互設(shè)計(jì)的新終端硬件創(chuàng)新潮;3、以耳機(jī)為代表的終端戰(zhàn)略地位空前提升帶來全新機(jī)遇。

3)多模態(tài)引領(lǐng)的AI應(yīng)用：GPTs開啟了大模型的“App Store”時(shí)刻，海外在大模型成熟賦能下，已形成AI大模型-AI應(yīng)用-商業(yè)模式落地的閉環(huán)。從GPTs發(fā)布不到一個(gè)月內(nèi)，即超過Apple store上線一年的應(yīng)用數(shù)量，正加速邁入應(yīng)用快速發(fā)展階段;一方面海外多模態(tài)大模型打開了AI應(yīng)用的“能力圈”，AI應(yīng)用空間進(jìn)一步擴(kuò)大，另一方面在國內(nèi)頭部大模型基本具備接近GPT3.5的水平且向全社會(huì)開放后，海外成功落地的模式已為國內(nèi)AI應(yīng)用的發(fā)展明確清晰路徑。

2024年衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)或進(jìn)入大規(guī)模落地拐點(diǎn)。

近期國內(nèi)外衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域持續(xù)迎來重要變化，產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)快速發(fā)展態(tài)勢。從長期看，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有極其重要的戰(zhàn)略意義，低軌衛(wèi)星通信網(wǎng)絡(luò)等領(lǐng)域是主要大國太空和軍事戰(zhàn)略博弈的必爭之地。因此，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有重要意義，且我國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展尚處早期起步階段，未來整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈都有望加速發(fā)展，載荷等關(guān)鍵環(huán)節(jié)有望迎來更多機(jī)遇。

2024年或是“數(shù)據(jù)財(cái)政“元年。

該行提出：股權(quán)分置改革本質(zhì)上解決了分置股權(quán)的流通問題和雙軌市場問題，而這與統(tǒng)籌全國數(shù)據(jù)要素市場體系需要解決的數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)、流通交易、收益分配等問題極為相似。隨著政策推進(jìn)，未來數(shù)據(jù)治理、確權(quán)及使用原則、公共數(shù)據(jù)授權(quán)運(yùn)營、重點(diǎn)行業(yè)數(shù)據(jù)要素運(yùn)營等方面有望迎來更多政策利好，龍頭探索相關(guān)模式、試點(diǎn)也有望對數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)進(jìn)入加速發(fā)展期。

風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)競爭加劇，技術(shù)路線具有不確定性，客戶資本開支不及預(yù)期。