首創(chuàng)證券：春節(jié)游需求提前釋放 政策加速出境游恢復(fù)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，首創(chuàng)證券發(fā)布研究報(bào)告稱，最長達(dá)9天的春節(jié)假期利好出游需求釋放，旅游預(yù)訂提前、訂單量同比翻倍以上高增。當(dāng)前春節(jié)游訂單呈籌備提前、出行半徑擴(kuò)大、時(shí)間增長趨勢(shì)，冰雪游、避寒兩大主題熱度高企，建議關(guān)注相關(guān)受益標(biāo)的長白山(603099.SH)、天目湖(603136.SH)。假期出境游需求高漲，在國際航班持續(xù)恢復(fù)、出境便利度提升帶動(dòng)下，出境游訂單大幅增長，建議關(guān)注出境游龍頭眾信旅游(002707.SZ)。

首創(chuàng)證券觀點(diǎn)如下：

春節(jié)游訂單量價(jià)齊升，避寒游冰雪游成兩大主題。

據(jù)攜程，截至12月5日，春節(jié)國內(nèi)單程含稅機(jī)票均價(jià)為833元，春節(jié)國內(nèi)游訂單整體預(yù)訂量同比去年增134%。春節(jié)出行熱門目的地主要集中在東北、云南、廣東、海南等地，冰雪和避寒成為冬季旅游的兩大主題。春節(jié)期間滑雪團(tuán)隊(duì)游產(chǎn)品訂單量同比去年增長16倍，冰雪游呈現(xiàn)出就近高頻、提前籌備、半徑擴(kuò)大趨勢(shì)。當(dāng)前攜程預(yù)訂至年底的周邊滑雪門票占比達(dá)到六成以上，大多滑雪客群目前仍集中在300公里內(nèi)進(jìn)行滑雪運(yùn)動(dòng)。

“最長”春節(jié)假期驅(qū)動(dòng)春節(jié)出境游市場(chǎng)回暖。

據(jù)攜程，春節(jié)出境游訂單整體同比去年增長近20倍，春節(jié)出境游熱門目的地包括：東京、新加坡、曼谷、普吉島、大坂、吉隆坡、悉尼、首爾等地。春節(jié)期間，反季節(jié)目的地正值全年最佳游覽時(shí)節(jié)，澳大利亞、新西蘭、南非等目的地成為冬季出境反季節(jié)游的主要目的地。出境冰雪游方面，根據(jù)多家在線旅游平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，北歐極光系列主題產(chǎn)品、歐洲冰雪跟團(tuán)游等產(chǎn)品銷售情況較好。同時(shí)出境滑雪也受到用戶的熱捧，在攜程APP上，日本北海道、瑞士阿爾卑斯山地區(qū)的跨境跟團(tuán)和自由行產(chǎn)品更受歡迎。12月以來，出境滑雪產(chǎn)品訂單環(huán)比上月增長460%。

出入境利好政策持續(xù)落地。

近期新加坡擬對(duì)中國實(shí)行30天免簽，加強(qiáng)兩國人員往來。此外，據(jù)外交部中國駐外使領(lǐng)館自2023年12月11日至2024年12月31日，按現(xiàn)行收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的75%收取來華簽證費(fèi)，優(yōu)化入境政策。

政策優(yōu)化預(yù)計(jì)將持續(xù)利好跨境游市場(chǎng)修復(fù)。

近期，多國對(duì)華免簽政策陸續(xù)落地。9月以來，除上述新加坡外，泰國、格魯吉亞、安哥拉、突尼斯、斯里蘭卡、馬來西亞等國先后宣布對(duì)華實(shí)施免簽政策，其中泰國、馬來西亞等均為國內(nèi)熱門出境旅游目的地。此外，近期法國宣布擁有法國或中國碩士學(xué)位、并至少在法國求學(xué)過一個(gè)學(xué)期的中國人，可以獲得為期五年的往來簽證。對(duì)華免簽國家范圍的擴(kuò)大將進(jìn)一步推動(dòng)出境游市場(chǎng)恢復(fù)，赴法國、新加坡等國的游學(xué)市場(chǎng)也有望受益。入境方面，今年以來，我國接連出臺(tái)鼓勵(lì)入境旅游的利好政策，赴華免簽政策及簽證程序的不斷優(yōu)化預(yù)計(jì)將帶動(dòng)入境客流增長。根據(jù)國家移民管理局統(tǒng)計(jì)，12月1日至3日，相關(guān)國家人員入境數(shù)量持續(xù)上升，免簽6國共有近1.8萬人次入境中國，日均入境人次較11月30日增長39%。其中，有近7000人次是通過免簽來華，占到6國入境總?cè)舜蔚?9%。除出入境政策外，我國同多國展開多方位合作探索以優(yōu)化跨境游體驗(yàn)。新加坡金融管理局和中國人民銀行開展跨境數(shù)字人民幣試點(diǎn)，將允許兩國旅客在兩地購物時(shí)可用數(shù)字人民幣支付，為國內(nèi)游客出境消費(fèi)提供便利。伴隨出入境優(yōu)化政策持續(xù)落地，將利好國際航班恢復(fù)、出入境國際客流增長。

海南主要機(jī)場(chǎng)客流情況：月初至今，海口美蘭機(jī)場(chǎng)累計(jì)班次4731架，同比+152.59%，恢復(fù)至2019年同期111.53%。月初至今累計(jì)旅客人次62.02萬人，同比+241.15%，恢復(fù)至19年100.95%。12月以來海南三亞鳳凰機(jī)場(chǎng)累計(jì)班次2907架，同比增長183.33%，恢復(fù)至2019年同期96.07%;累計(jì)客流47.31萬人次，同比+320.59%，恢復(fù)至19年96.51%。

風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)需求復(fù)蘇低于預(yù)期;行業(yè)政策推進(jìn)不及預(yù)期;行業(yè)競爭加劇;上市公司治理風(fēng)險(xiǎn);重要股東大幅減持風(fēng)險(xiǎn)。