首創(chuàng)證券：數(shù)據(jù)為數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心引擎 數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)化為大趨勢(shì)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，首創(chuàng)證券發(fā)布研究報(bào)告稱，數(shù)據(jù)為數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心引擎，數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)化為大趨勢(shì)。此前衡陽(yáng)市政務(wù)數(shù)據(jù)拍賣具有重要意義，開辟了地方政務(wù)數(shù)據(jù)有償授權(quán)運(yùn)營(yíng)方式，各地方有望加速推進(jìn)，政務(wù)數(shù)據(jù)要素化預(yù)計(jì)率先落地。當(dāng)前，AI大模型主要集中在通用大模型領(lǐng)域，該行認(rèn)為，AI更大的空間在于結(jié)合各行業(yè)的開發(fā)與應(yīng)用，隨著AI往下一階段發(fā)展，數(shù)據(jù)的需求有望爆發(fā)。當(dāng)前數(shù)據(jù)要素領(lǐng)域多個(gè)標(biāo)的值得重視。

首創(chuàng)證券觀點(diǎn)如下：

數(shù)據(jù)為數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心引擎，數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)化為大趨勢(shì)。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)作為我國(guó)重點(diǎn)推進(jìn)的發(fā)展方向，發(fā)展迅速：2022年，我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模達(dá)到50.2萬(wàn)億元，同比名義增長(zhǎng)10.3%，已連續(xù)11年顯著高于同期GDP名義增速，數(shù)字經(jīng)濟(jì)占GDP比重高達(dá)41.5%。數(shù)據(jù)為數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心引擎，我國(guó)數(shù)據(jù)資源豐富：數(shù)據(jù)產(chǎn)量達(dá)6.6ZB，占全球數(shù)據(jù)總產(chǎn)量(67ZB)的9.9%，居全球第二位，但真正開放、共享和使用的數(shù)據(jù)量很小?；谖覈?guó)大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)方向，數(shù)據(jù)作為生產(chǎn)要素參與市場(chǎng)為大趨勢(shì)。

衡陽(yáng)出讓政務(wù)數(shù)據(jù)經(jīng)營(yíng)權(quán)，政務(wù)數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)化將實(shí)現(xiàn)落地。

11月10日，衡陽(yáng)市公共資源交易網(wǎng)發(fā)布《衡陽(yáng)市政務(wù)數(shù)據(jù)資源和智慧城市特許經(jīng)營(yíng)權(quán)出讓項(xiàng)目交易公告》，項(xiàng)目起拍價(jià)約18.02億元。公告顯示，1)該交易經(jīng)由衡陽(yáng)市人民政府同意，出讓智慧城市或其他財(cái)政投資信息化系統(tǒng)建成后產(chǎn)生的數(shù)據(jù)資源等有形或無形資產(chǎn)的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)限;2)特許經(jīng)營(yíng)期內(nèi)，特許經(jīng)營(yíng)者可在特許經(jīng)營(yíng)范圍內(nèi)向使用者收取費(fèi)用;3)資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果顯示，該項(xiàng)目?jī)r(jià)值約為18.05億元。衡陽(yáng)市政務(wù)數(shù)據(jù)拍賣具有重要意義，開辟了地方政務(wù)數(shù)據(jù)有償授權(quán)運(yùn)營(yíng)方式，各地方有望加速推進(jìn)，政務(wù)數(shù)據(jù)要素化預(yù)計(jì)率先落地。

公共數(shù)據(jù)在前，社會(huì)數(shù)據(jù)在后，數(shù)據(jù)要素空間可期。

公共數(shù)據(jù)較社會(huì)數(shù)據(jù)而言，具有數(shù)據(jù)源清晰、數(shù)據(jù)授權(quán)容易、數(shù)據(jù)量大而全等特點(diǎn)，更易實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)要素化，因此該行認(rèn)為，公共數(shù)據(jù)將率先進(jìn)行要素化，并帶動(dòng)社會(huì)數(shù)據(jù)進(jìn)行要素化探索。今年以來，青島、北京、浙江等地紛紛發(fā)布了公共數(shù)據(jù)授權(quán)運(yùn)營(yíng)相關(guān)管理辦法，各地加速探索，衡陽(yáng)市政務(wù)數(shù)據(jù)經(jīng)營(yíng)權(quán)拍賣為各地提供了參考范例。根據(jù)衡陽(yáng)市公共資源交易網(wǎng)公告，衡陽(yáng)市政務(wù)數(shù)據(jù)資源和智慧城市特許經(jīng)營(yíng)權(quán)起拍價(jià)達(dá)約18.02億元，全國(guó)共計(jì)293個(gè)地級(jí)市，后續(xù)政務(wù)數(shù)據(jù)要素運(yùn)營(yíng)價(jià)值可期。除公共數(shù)據(jù)外，企業(yè)、個(gè)人等社會(huì)數(shù)據(jù)種類豐富，空間更為廣闊。

國(guó)家數(shù)據(jù)局已揭牌成立，數(shù)據(jù)要素相關(guān)政策、管理體系持續(xù)完善，靜待落地。

1)在管理機(jī)制方面，2023年3月中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)《黨和國(guó)家機(jī)構(gòu)改革方案》，部署組建國(guó)家數(shù)據(jù)局;7月國(guó)家數(shù)據(jù)局迎來首任局長(zhǎng);10月國(guó)家數(shù)據(jù)局正式揭牌。從部署到揭牌成立，僅用了7個(gè)月，彰顯了國(guó)家堅(jiān)定發(fā)展數(shù)據(jù)要素的決心。2)在政策方面，2022年12月，“數(shù)據(jù)二十條”及“數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表”征求意見稿出臺(tái)，今年以來，“數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表”正式稿已發(fā)布，各地方也紛紛制定了數(shù)據(jù)要素相關(guān)細(xì)則規(guī)定，政策框架已趨于完善。該行認(rèn)為，數(shù)據(jù)要素管理體系支架已建成，政策細(xì)則逐步完善，預(yù)計(jì)后續(xù)數(shù)據(jù)要素化落地將加速。

區(qū)塊鏈等技術(shù)的應(yīng)用有助于解決數(shù)據(jù)確權(quán)、流通等難題，人工智能有望驅(qū)動(dòng)數(shù)據(jù)需求爆發(fā)。

數(shù)據(jù)確權(quán)、共享、流通等為數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化推進(jìn)過程中的主要難題，區(qū)塊鏈技術(shù)作為前沿技術(shù)，具有難以篡改、自由開放、可溯源等特性，為數(shù)據(jù)要素交易提供信任的基礎(chǔ)。對(duì)于AI大模型而言，數(shù)據(jù)為貫穿其全身的血脈，對(duì)AI發(fā)展影響重大，除通用數(shù)據(jù)外，行業(yè)數(shù)據(jù)也是各垂類模型的關(guān)鍵。當(dāng)前，AI大模型主要集中在通用大模型領(lǐng)域，該行認(rèn)為，AI更大的空間在于結(jié)合各行業(yè)的開發(fā)與應(yīng)用，隨著AI往下一階段發(fā)展，數(shù)據(jù)的需求有望爆發(fā)。當(dāng)前數(shù)據(jù)要素領(lǐng)域多個(gè)標(biāo)的值得重視。

投資建議：

相關(guān)標(biāo)的：醫(yī)保數(shù)據(jù)服務(wù)商國(guó)新健康(000503.SZ)、久遠(yuǎn)銀海(002777.SZ)、萬(wàn)達(dá)信息(300168.SZ)、山大地緯(688579.SH)，政府?dāng)?shù)據(jù)及國(guó)資云提供商深桑達(dá)A(000032.SZ)、云賽智聯(lián)(600602.SH)、易華錄(300212.SZ)、銅牛信息(300895.SZ)、廣電運(yùn)通(002152.SZ)，大宗數(shù)據(jù)提供商上海鋼聯(lián)(300226.SZ)、卓創(chuàng)資訊(301299.SZ)，金融數(shù)據(jù)服務(wù)商高偉達(dá)(300465.SZ)、新晨科技(300542.SZ)，財(cái)稅數(shù)據(jù)服務(wù)商金財(cái)互聯(lián)(002530.SZ)、稅友股份(603171.SH)，其他數(shù)據(jù)軟件提供商三維天地(301159.SZ)、每日互動(dòng)(300766.SZ)等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：公共數(shù)據(jù)授權(quán)運(yùn)營(yíng)進(jìn)展不及預(yù)期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、政策推進(jìn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。