家臨江：恒生指數(shù)尋底 產(chǎn)業(yè)資本或逐步出手買港股

金蝶國際(00268)，中東大戶成了大股東；聯(lián)想(00992)的AI PC被南下資金看重。

金蝶國際12月10日公告，公司與認購方Al-Rayyan Holding LLC訂立認購協(xié)議，據(jù)此，公司已有條件同意配發(fā)及發(fā)行而認購方已有條件同意按認購價每股認購股份10.10港元認購認購股份。認購價較股份于緊接認購協(xié)議日期前最后一個交易日在聯(lián)交所所報收市價每股10.38港元折讓約2.70%。

認購方Al-RayyanHoldingLLC為一間根據(jù)卡塔爾國卡塔爾金融中心管理局的規(guī)定而成立的有限責任公司，是卡塔爾國主權(quán)財富基金卡塔爾投資局的子公司。金蝶董事會主席兼首席執(zhí)行官徐少春表示，本次來自QIA的戰(zhàn)略投資彰顯了金蝶在企業(yè)數(shù)字化管理行業(yè)的龍頭地位，并將助力金蝶的國際化增長戰(zhàn)略。

卡塔爾主權(quán)財富基金首席執(zhí)行官Mansoor Al Mahmoud年初表示，該基金將在當前的經(jīng)濟動蕩中重新平衡其4500億美元的投資組合。該CEO稱，該基金正在歐洲、亞洲和美國尋找風險投資、金融科技和體育等領(lǐng)域的投資機會。

卡塔爾主權(quán)基金看上了港股，說明中東人也看好中國境內(nèi)的數(shù)字資產(chǎn)及軟件產(chǎn)業(yè)。

國家發(fā)展和改革委員會價格監(jiān)測中心相關(guān)負責人之前表示，據(jù)初步測算全國企業(yè)數(shù)據(jù)要素支出規(guī)模約3.3萬億元，如果考慮數(shù)據(jù)資產(chǎn)評估、質(zhì)押、融資等衍生市場，整體規(guī)?？赡艹^30萬億元。

香港的上市公司普遍不及A股敏感，尤其對2024年的“數(shù)據(jù)并表”表現(xiàn)寂寞，主要原因是，在香港的資金結(jié)構(gòu)相當混亂，對內(nèi)地宏觀經(jīng)濟政策的把握普遍不及格。

在美聯(lián)儲高息的大背景下，港股市場缺錢不假。于是大部分港股每日的異動，幾乎可以肯定來自南下資金的階段配置。這不，內(nèi)地小作文這幾天炒得風風火火的AI PC 概念，其實最正宗的概念龍頭在港股，聯(lián)想集團(00992)。

近日，聯(lián)想聯(lián)合著名機構(gòu)IDC共同發(fā)布了業(yè)界首份《AI PC產(chǎn)業(yè)(中國)白皮書》，從技術(shù)特性、產(chǎn)業(yè)生態(tài)以及市場趨勢等多個維度，全方位地揭示AI PC產(chǎn)業(yè)的未來。在日前舉行的首屆AI PC產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新論壇上，聯(lián)想集團副總裁、中國區(qū)首席市場官王傳東表示，一個全新的AI PC時代正在呼之欲出，AI PC將率先帶來劃時代的AI創(chuàng)新體驗，聯(lián)想將與AI PC生態(tài)先鋒和創(chuàng)意先鋒，一起開啟AI PC元年，啟動AI PC內(nèi)容創(chuàng)意大賽，不負AI。

AI PC，簡單來說，就是加入AI功能的PC電腦。AI可通過云與PC的緊密協(xié)作，或在電腦端獨立運行大語言模型，進而從根本上改變、重塑PC的用戶體驗，釋放人們的生產(chǎn)力和創(chuàng)造力。AI PC將深刻顛覆傳統(tǒng)PC的定義，在承擔原有PC職能的同時，在功能上由工具屬性升級為助理屬性，從而成為個人“第二大腦”，成為與用戶如同雙胞胎般的個人AI助理。

AI PC在中國市場滲透迭代完成預計很快，窗口期僅約2年，根據(jù)IDC預測，AI PC(不含AI平板電腦)在中國市場滲透率2023年為8%、2024年預期到55%、2025年預期到75%，未來兩年國內(nèi)AI PC市場將出現(xiàn)高速增長。

群智咨詢預測，2024年伴隨著AI CPU與windows 12的發(fā)布，將成為AI PC規(guī)模性出貨的元年。預計2024年全球AI PC整機出貨量將達到約1300萬臺。在2025年至2026年，AI PC整機出貨量將繼續(xù)保持兩位數(shù)以上的年增長率，并在2027年成為主流化的PC產(chǎn)品類型，這意味著未來五年內(nèi)全球PC產(chǎn)業(yè)將穩(wěn)步邁入AI時代。 

未來五年在主要面向個人和家庭的消費市場，AI 筆記本電腦平均單價在5500-6500元之間，AI 臺式電腦平均單價在4000元左右，2024年以后隨著需求的增長和AI性能的提升，價格會穩(wěn)步上漲。AI PC 的銷售額將以筆記本電腦為主，AI 筆記本電腦和 AI 臺式電腦合計銷售額將從2023年的141億快速攀升至2027年的1312億，增長8.3倍。 

聯(lián)想集團現(xiàn)階段16倍PE在香港本身就估值較低，既然內(nèi)地機構(gòu)如此看重明年產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，現(xiàn)階段至少可以確保股價的有效支撐，跑贏恒生指數(shù)是可以期待的。

免責申明：文章只提供股友討論，不得構(gòu)成投資建議，筆者不持有上述任何港股。股市有風險，投資需謹慎！