施羅德：美國科技巨頭股價(jià)表現(xiàn)亮眼 后市怎么看？

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，施羅德稱，美股七大科技巨頭（蘋果、微軟 、亞馬遜 、Alphabet(谷歌母公司)、Meta、英偉達(dá)和特斯拉）2023年似乎將再次以亮麗表現(xiàn)作結(jié)。有此表現(xiàn)，部分原因是受生成人工智能的影響。2022年11月所推出的生成人工智能模型ChatGPT 幾乎能夠以任何語言提供具可信性的答案，讓被視為AI界贏家的企業(yè)再次受到追捧。以半導(dǎo)體設(shè)計(jì)企業(yè)英偉達(dá)為例，該公司股價(jià)自2023年初至今已翻了超過2倍。

不少投資者對(duì)上述股票是否可在未來延續(xù)強(qiáng)勢(shì)而存在疑問，施羅德認(rèn)為以下理由可支持“七巨頭”的后市表現(xiàn)：

英偉達(dá)對(duì)于成就全球推出生成人工智能具關(guān)鍵地位。其頂尖的圖像處理器 (GPU) 能夠處理大型語言模型的復(fù)雜運(yùn)算，以支持生成人工智能。在經(jīng)歷非一般的增長后，英偉達(dá)2023年的盈利預(yù)計(jì)將較去年同期翻倍。不過，它是否可持續(xù)增長仍是未知之?dāng)?shù)。就短期而言，由于來自超大型供應(yīng)商等主要客戶的訂單一直不太穩(wěn)定，產(chǎn)能過剩是絕對(duì)有可能發(fā)生的情況。

特斯拉不單引領(lǐng)著電動(dòng)汽車制造業(yè)，同時(shí)亦因其規(guī)模、領(lǐng)先市場(chǎng)的生產(chǎn)工序及軟件解決方案而具有明顯的競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)，但隨著電動(dòng)車行業(yè)競(jìng)爭日益加劇，特斯拉在價(jià)格方面或會(huì)顯得較為脆弱。

蘋果是一家出色的企業(yè)，持續(xù)為市場(chǎng)帶來數(shù)一數(shù)二的消費(fèi)品。然而，其終端市場(chǎng)(尤其是全球滲透率高的智能電話市場(chǎng))正漸趨成熟。無線通訊科技創(chuàng)新亦始終是一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，在蘋果的強(qiáng)勁現(xiàn)金流中，有很大部分是透過股票回購返還予股東的。除此之外，該公司亦對(duì)處于增長當(dāng)中及能夠帶來高盈利的服務(wù)進(jìn)行為數(shù)不少的投資，當(dāng)中包括 App Store、Apple Pay、Apple Music、Apple News 及 Apple Care。

作為最大型的科技集團(tuán)，亞馬遜、微軟及谷歌分別透過它們的業(yè)務(wù)分支 AWS (亞馬遜云端運(yùn)算服務(wù)) 、Azure 和 GCP (Google云端平臺(tái)) 占據(jù)云端服務(wù)供應(yīng)商龍頭位置。云端運(yùn)算預(yù)料是一項(xiàng)將持續(xù)多年的強(qiáng)勁趨勢(shì)。據(jù)亞馬遜于2024年4月所作的預(yù)測(cè)估計(jì)，全球有90%資訊科技開支仍是用于企業(yè)自設(shè)硬件的本地?cái)?shù)據(jù)解決方案之上。具備資金和技術(shù)實(shí)力，從而能夠提供向云端轉(zhuǎn)型所需基建的企業(yè)，增長前景可謂相當(dāng)龐大。它們亦將維持在市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)地位。

除了云端業(yè)務(wù)，微軟、亞馬遜和谷歌均有各自的明顯增長機(jī)遇。微軟旗下的一系列企業(yè)軟件廣為世界各地大小機(jī)構(gòu)所用。隨著微軟Co-pilot for Office 等生成人工智能優(yōu)化項(xiàng)目面世，相信將帶動(dòng)相關(guān)業(yè)務(wù)增長。亞馬遜擁有具主導(dǎo)地位的電子商貿(mào)業(yè)務(wù)，雖然現(xiàn)時(shí)變現(xiàn)能力未如理想，但隨著近年重大投資逐步攤銷，盈利狀況應(yīng)有望改善。谷歌在谷歌搜尋和YouTube均占據(jù)有利位置，并勢(shì)將持續(xù)創(chuàng)新，為客戶提供更有效的營銷服務(wù)。結(jié)合云端資產(chǎn)及周邊業(yè)務(wù)，意味著微軟、亞馬遜及谷歌將有望在可見的未來繼續(xù)以可觀的幅度增長。

Meta方面，要在動(dòng)蕩世道下營運(yùn)全球社交媒體已非易事。除此之外，市場(chǎng)對(duì)其企業(yè)管治結(jié)構(gòu)(特別是朱克伯格對(duì)公司的控制權(quán))疑慮仍然持續(xù)不斷。不過，Meta 在過去兩年已進(jìn)行謹(jǐn)慎的投資和產(chǎn)品創(chuàng)新，透過 Instagram 和 WhatsApp 等平臺(tái)，加強(qiáng)了與客戶的互動(dòng)。

在經(jīng)歷豐收的一年后，投資者或會(huì)覺得難以對(duì)抗科技“七巨頭”的誘惑，但施羅德認(rèn)為，更仔細(xì)地看待相關(guān)投資是較為可取的方向。這七只美股雖然多元化，但同時(shí)具備在增長領(lǐng)域擁有強(qiáng)大業(yè)務(wù)模式的共通點(diǎn)。