高途(GOTU.US)Q3業(yè)績會紀要：暑期學習需求強勁 將從三方面提升經(jīng)營和市場效率

智通財經(jīng)APP獲悉，高途(GOTU.US)此前召開Q3業(yè)績會紀要，展望2023Q4的收入約為6.68-6.88億元，同比增長6.1%-9.3%。管理層表示，暑期看到了強勁的學習需求，對公司的運營能力有了更高的要求，希望從三個方面來提升經(jīng)營和市場效率：1)老師招聘，更積極的深入高校做校園招聘，啟動了2024年的高途人才孵化計劃，與高校合作，更早的與畢業(yè)生建立聯(lián)系;2)市場端，通過創(chuàng)新的途徑觸達更多客戶，包括小視頻、直播等，提升廣告投放的ROI;3)加大AI科技的開發(fā)和利用。

以下是業(yè)績會紀要分享主要內(nèi)容：

Larry：

公司仍在持續(xù)提升教育產(chǎn)品、教學質(zhì)量和學習服務(wù)，對于非學科類培訓和傳統(tǒng)的學習服務(wù)，公司優(yōu)化了產(chǎn)品形式，確保能符合學生的需求。公司的產(chǎn)品和服務(wù)得到了用戶和市場的認可，一些核心指標比如留存率也顯示了教學質(zhì)量和學習成果的提升。學習服務(wù)在3季度的收入同比增長了40%。公司豐富了課程種類，來滿足各類學生的需求，包括在線雙師大班。公司還推出了個性化定制學習服務(wù)，來滿足各個層級的學生的需求。

公司進一步優(yōu)化了組織架構(gòu)，公司在2季度就降低了大學及成人教育部分業(yè)務(wù)的規(guī)模，集中精力到需求高增速高的業(yè)務(wù)上，3季度有明顯的改善，虧損改善了100%，通過高質(zhì)量的教學內(nèi)容，內(nèi)部推薦獲取新客戶等方式。

招聘了優(yōu)質(zhì)的人才，團結(jié)有動力的團隊是可持續(xù)增長的驅(qū)動力。因為公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)重整，公司召回了一些行業(yè)的優(yōu)秀人才。公司也啟動了2024年的高途人才孵化計劃，面向頂級高校。

通過多元化的渠道以及優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容提升用戶獲取ROI，以此來提升整體業(yè)務(wù)模型的健康性。通過短視頻、直播、圖書銷售、以及線下活動等多種方式，提升私域流量，提升獲客的效率。公司也設(shè)立了幾個為高考準備的線下中心和出國相關(guān)的服務(wù)中心，這些中心可以讓公司提供線上線下相結(jié)合的服務(wù)，不僅提升獲客的效率也能提升公司的品牌。

對公司未來的增長和發(fā)展非常有信心。截至2023年11月20日，公司累計回購了約420萬股ADS，董事會決定回購的額度可以達到8000萬美元。

Shannon：

2023Q3收入同比增長30.2%至7.894億元人民幣，現(xiàn)金收入同比增長5.3%至6.393億元。公司現(xiàn)金儲備充足，公司有充足的資源來發(fā)展新業(yè)務(wù)。面向小學初中的學習服務(wù)有季節(jié)性因素，暑期是旺季。公司運營需要與學校的時間保持一致，抓住窗口期來獲取新的學生用戶。

在暑期這個季節(jié)，公司看到了強勁的學習需求，這也對公司的運營能力有了更高的要求。公司希望從三個方面來提升經(jīng)營和市場效率，1)老師招聘，更積極的深入高校做校園招聘，啟動了2024年的高途人才孵化計劃，與高校合作，更早的與畢業(yè)生建立聯(lián)系：2)市場端，通過創(chuàng)新的途徑觸達更多客戶，包括小視頻、直播、或校園講座等，提升廣告投放的ROI：3)加大AI科技的開發(fā)和利用。

學習服務(wù)的收入占比達到95%，其中70%是非學科類及其他傳統(tǒng)培訓，同比增長40%。非學科類培訓培養(yǎng)了學生獨立思考和解決問題的能力，激發(fā)學習熱情，通過2年的不斷優(yōu)化和迭代，公司的產(chǎn)品和服務(wù)更加適合學生。這塊業(yè)務(wù)全年仍然能實現(xiàn)高雙位數(shù)的增長。學習服務(wù)的另外一塊是大學及成人教育，占比25%，這塊業(yè)務(wù)做了戰(zhàn)略調(diào)整，終止了部分業(yè)務(wù)，將精力投入更具潛力的板塊，剩下的業(yè)務(wù)減虧幅度達到100%。其中考研培訓的營收和現(xiàn)金收入同比增長了25%。另外一些海外考試及咨詢業(yè)務(wù)的同比增速超過3位數(shù)。

成本是2.181億元，毛利同比增長了30.6%到5.713億元，毛利率為72.4%。銷售費用同比增長29%，占收入比例55%：研發(fā)費用同比增長，22.6%占收入比例為16.5%：管理費用同比增長66.4%，占收入比例中13.4%。經(jīng)營利潤率為-12.6%，Non-GAAP經(jīng)營利潤率為-10.6%。

截至季末，持有現(xiàn)金及等價物35億元?；刭徚?20萬ADS，花費1080萬美元。董事會將回購額度提升至8000萬美元。Larry自己增持了880萬。

展望：2023Q4的收入約為6.68-6.88億元，同比增長6.1%-9.3%。

Q&A：

暑期是旺季，公司的策略以及公司在暑期的入學情況?

Q3的收入增速超過30%也顯示了暑期的情況。公司的收入構(gòu)成主要是教育服務(wù)，包括非學科培訓、大學和成人培訓。

對于大學和成人培訓，有一個策略上的轉(zhuǎn)變，從規(guī)模擴張到強調(diào)利潤率。因此在這個策略導(dǎo)向下，公司逐漸退出了一些不盈利的經(jīng)營單元，因此，這部分在Q3的增速更低了。

在2022年的Q3，大學及成人教育展收入比重超過30%，因此會影響今年Q3的增速，Q4的情況也差不多，這也是為什么公司的收入指引是10%左右。但如果只看K12相關(guān)的教育業(yè)務(wù)，同比增速還是有40%以上。

暑期公司就看到了客戶的強勁需求，但能夠提供高質(zhì)量服務(wù)的供應(yīng)商卻非常有限，因此公司Q3的收入增速還是保持在比較高的水平。

Q3的現(xiàn)金收入增速只有5%左右，主要的驅(qū)動因素是K12相關(guān)業(yè)務(wù)，現(xiàn)金收入增速低于營收增速的原因有兩個:1)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)是現(xiàn)金收入的主要來源，但實際上暑期新客戶的獲取效率非常不錯，同比增長很高。但是相比去年，下一個年級學生的供應(yīng)確大量減少了，因此現(xiàn)金收入增速低于營收增速。2)暑期公司的老師儲備不是很足，導(dǎo)致有些客戶的需求沒能完全滿足，導(dǎo)致現(xiàn)金收入變少。因此，為了在2024年有更好的表現(xiàn)，公司將采取以下措施，一方面在合法的框架下，公司更積極的從中學獲取學生，尤其是下一個年級的學生，通過提供學習、規(guī)劃、心理咨詢等方面的服務(wù)來吸引用戶。

公司希望建立高度互動的中學生的池子，希望在明年春季的時候這個池子能達到甚至超過去年的水平，這就能為明年暑期的現(xiàn)金收入增長提供保障。

另一方面，在今年秋季的招生過程中，公司積極與頂級學校更早的互動，做雙向的溝通和交流，讓這些明年的畢業(yè)生招聘更有有效率，更好的滿足明年暑期對老師的需求。

Q4的K12業(yè)務(wù)的現(xiàn)金收入同比增速接近30%了。