中金：維持快手-W(01024)“跑贏行業(yè)”評級 目標價82港元

智通財經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報告稱，維持快手-W(01024)“跑贏行業(yè)”評級，考慮到經(jīng)營杠桿持續(xù)顯現(xiàn)，上調2023年Non-IFRS凈利潤預測12%至84.1億元，維持2024年盈利預測，目標價82港元。公司3Q23收入同比增長20.8%至279億元，Non-IFRS凈利潤31.7億元，均好于機構一致預期和該行預期。

該行提到，三季度，在電商供給持續(xù)豐富、流量匹配效率進一步提升等舉措下，快手三季度月均買家數(shù)量近1.20億人，絕對值及在活躍用戶中的滲透率環(huán)比繼續(xù)提升，推動電商GMV同比增長30.4%至2,902億元，包括電商在內的其他收入同比增長36.6%至35.4億元。電商生態(tài)健康發(fā)展亦帶動商家端投流需求，平臺通過全站推廣等產(chǎn)品加強營銷和電商流量協(xié)同，我們判斷三季度內循環(huán)廣告增速仍保持高于GMV增速的水平，同時外循環(huán)廣告持續(xù)恢復，其中傳媒資訊、教育培訓等廣告主貢獻增量，三季度廣告收入同比增長26.7%至147億元。3Q23直播收入97.2億元，同比增長8.6%。綜上，非直播業(yè)務收入占比環(huán)比上升1.1ppt至65.2%。