國(guó)海證券：生豬板塊當(dāng)前仍處于底部位置 堅(jiān)定看好產(chǎn)能去化的左側(cè)配置機(jī)會(huì)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國(guó)海證券發(fā)布研報(bào)稱， 生豬板塊短期產(chǎn)能去化或?qū)⒎磸?fù)；禽板塊基本面改善；動(dòng)?；?qū)⑹艿椒侵挢i瘟疫苗進(jìn)度的提振；寵物板塊仍然處于快速發(fā)階段，維持農(nóng)林牧漁行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。其中，生豬迎來(lái)板塊性機(jī)會(huì)。近期北方疫情影響較大，養(yǎng)殖戶加速出欄，且二育臨近尾聲，豬價(jià)出現(xiàn)持續(xù)超預(yù)期下行，仔豬價(jià)格同樣出現(xiàn)大跌，有望推動(dòng)能繁母豬進(jìn)入加速淘汰階段。未來(lái)幾個(gè)月，盡管有腌臘和春節(jié)等需求推動(dòng)，但集團(tuán)場(chǎng)出欄和大豬仍較多，預(yù)計(jì)旺季反彈仍有限，產(chǎn)能去化有望維持在較快軌道上。

生豬板塊當(dāng)前仍處于底部位置，兼具攻守特征，堅(jiān)定看好產(chǎn)能去化的左側(cè)配置機(jī)會(huì)。國(guó)海證券持續(xù)重點(diǎn)推薦溫氏股份(300498.SZ)、牧原股份(002714.SZ)、巨星農(nóng)牧(603477.SH)、唐人神(002567.SZ)，建議關(guān)注彈性標(biāo)的新五豐(600975.SH)。

家禽：禽板塊基本面有望改善

投資建議：美國(guó)阿拉巴馬州爆發(fā)高致病性禽流感，進(jìn)一步影響到白羽雞行業(yè)的海外引種，上游種雞供給短缺情況或延續(xù)。近期商品代雞苗、毛雞價(jià)格均短期出現(xiàn)波動(dòng)，若后續(xù)需求邊際改善，疊加產(chǎn)能缺口傳導(dǎo)到商品代，景氣度有望持續(xù)提升。國(guó)海證券持續(xù)重點(diǎn)推薦圣農(nóng)發(fā)展(002299.SZ)、益生股份(002458.SZ)，建議關(guān)注禾豐股份(603609.SH)、民和股份(002234.SZ)、仙壇股份(002746.SZ)、春雪食品(605567.SH)、益客食品(301116.SZ)等。

黃雞行業(yè)景氣度上行。從行業(yè)角度看，2023 年產(chǎn)能跟去年相當(dāng)，穩(wěn)定在低位，近期黃雞價(jià)格已有向上趨勢(shì)，行業(yè)景氣度后續(xù)有望持續(xù)上行。國(guó)海證券持續(xù)重點(diǎn)推薦立華股份(300761.SZ)、溫氏股份、湘佳股份(002982.SZ)。

動(dòng)保：節(jié)性旺季疊加豬價(jià)反彈，重點(diǎn)關(guān)注非洲豬瘟疫苗進(jìn)展

投資建議：國(guó)海證券看好板塊低估值以及非洲豬瘟疫苗上市帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。推薦科前生物(688526.SH)、生物股份(600201.SH)、普萊柯(603566.SH)、瑞普生物(300119.SZ)，建議關(guān)注中牧股份(600195.SH)。

種植：關(guān)注轉(zhuǎn)基因商業(yè)化進(jìn)程

投資建議：全球谷物價(jià)格維持高位，種子需求保持高景氣度。中長(zhǎng)期來(lái)看，種子法修訂有利于行業(yè)集中度提升和龍頭公司市占率提高，轉(zhuǎn)基因玉米種子商業(yè)化進(jìn)程將持續(xù)推進(jìn)，利好轉(zhuǎn)基因研發(fā)布局早儲(chǔ)備多的公司。建議關(guān)注蘇墾農(nóng)發(fā)(601952.SH)、隆平高科(000998.SZ)、登海種業(yè)(002041.SZ)。

飼料：飼料價(jià)格震蕩回落

投資建議：玉米、豆粕等飼料原料價(jià)格上漲略擠壓飼料加工毛利率，但龍頭企業(yè)向下游養(yǎng)殖廠轉(zhuǎn)移成本的能力較強(qiáng)，市場(chǎng)份額有望提升。水產(chǎn)飼料、反芻飼料銷量有望保持較高增速，關(guān)注產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向水產(chǎn)飼料調(diào)整迅速的頭部企業(yè)。推薦海大集團(tuán)(002311.SZ)，關(guān)注禾豐股份。

寵物：看好寵物國(guó)產(chǎn)替代的投資主線

投資建議：國(guó)海證券認(rèn)為國(guó)內(nèi)寵物行業(yè)仍處于快速發(fā)展的基本面未變，持續(xù)推薦寵物食品板塊的乖寶寵物(301498.SZ)、中寵股份(002891.SZ)、佩蒂股份(300673.SZ)，寵物醫(yī)療板塊的瑞普生物(300119.SZ)。

風(fēng)險(xiǎn)提示

重點(diǎn)關(guān)注公司業(yè)績(jī)不及預(yù)期，突發(fā)事件導(dǎo)致市場(chǎng)行情大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，養(yǎng)殖行業(yè)疫病的風(fēng)險(xiǎn)，政策不確定的風(fēng)險(xiǎn)，價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，極端天氣的風(fēng)險(xiǎn)等。