方正證券：豬價(jià)或出現(xiàn)旺季不旺 催動(dòng)產(chǎn)能加速出清

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，方正證券發(fā)布研究報(bào)告稱，目前生豬行業(yè)產(chǎn)能高位，供過(guò)于求，豬價(jià)或持續(xù)低位震蕩，豬價(jià)或出現(xiàn)旺季不旺，催動(dòng)產(chǎn)能加速出清，迎來(lái)板塊的困境反轉(zhuǎn)，建議關(guān)注板塊豬周期投資機(jī)會(huì)。個(gè)股層面，建議關(guān)注低成本+高成長(zhǎng)的【巨星農(nóng)牧】(603477.SH)，具有成本優(yōu)勢(shì)的【溫氏股份】(300498.SZ)等，以及高成長(zhǎng)的【新五豐】(600975.SH)等。

▍方正證券主要觀點(diǎn)如下：

出欄量：十月主要上市豬企出欄量震蕩微降。

根據(jù)主要上市豬企十月生豬銷售簡(jiǎn)報(bào)，15家上市豬企10月共出欄生豬1236.2萬(wàn)頭，環(huán)比較9月震蕩微降。

全年平均出欄目標(biāo)完成度為77.9%。

從豬企1-10月實(shí)際出欄量與全年目標(biāo)出欄量的對(duì)比來(lái)看，行業(yè)出欄目標(biāo)平均完成度為77.9%，出欄節(jié)奏仍偏慢，預(yù)計(jì)后續(xù)養(yǎng)殖盈利空間改善后出欄速度將加快。

十月主要上市豬企出欄同比增長(zhǎng)13.2%。

其中同比增幅較大的有正虹科技(+181.7%)、天邦食品(+105.1%)、唐人神(+84.4%)等;同比為負(fù)的是金新農(nóng)(-42.4%)、正邦科技(-25.5%)、東瑞股份(-19.51%)。

出欄體重：上市豬企十月出欄體重震蕩上升。

剔除仔豬影響后，10月9家上市豬企的商品肥豬的平均出欄體重為117.8kg，環(huán)比升高4.8%。說(shuō)明三季度豬企壓欄增重意愿有所增強(qiáng)。

主要上市豬企十月肥豬銷售均價(jià)整體下降。

10月主要上市豬企生豬出欄均價(jià)為15.03元/kg，環(huán)比下降6.4%。整體來(lái)看，10月主要上市豬企出欄均價(jià)較9月有所下降。

目前行業(yè)產(chǎn)能高位，供過(guò)于求，豬價(jià)或持續(xù)低位震蕩，豬價(jià)或出現(xiàn)旺季不旺，催動(dòng)產(chǎn)能加速出清，迎來(lái)板塊的困境反轉(zhuǎn)，建議關(guān)注板塊豬周期投資機(jī)會(huì)。

從成長(zhǎng)角度看，生豬行業(yè)集中度仍在提升，部分優(yōu)秀公司將實(shí)現(xiàn)快速成長(zhǎng)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

養(yǎng)殖行業(yè)疫病風(fēng)險(xiǎn);農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)行情波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)。