大和：上調(diào)玖龍紙業(yè)(02689)評級至“跑贏大市” 目標(biāo)價5港元

智通財經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研究報告稱，將玖龍紙業(yè)(02689)評級由“持有”上調(diào)至“跑贏大市”，下調(diào)2023至24年每股凈值(Book Value per Share)3%至6%，主要是反映公司每噸凈利潤復(fù)蘇步伐較慢，目標(biāo)價5港元。

報告中稱，公司估值可能已經(jīng)觸底，而且盈利能力穩(wěn)定地改善，預(yù)計集團(tuán)的本地業(yè)務(wù)有可能在今年第四季取得利潤。同時今年季節(jié)性需求趨勢回歸，加上10月庫存達(dá)到相對健康水平及供需預(yù)計持續(xù)改善，相信公司風(fēng)險回報狀況偏向上行。

該行認(rèn)為，下游客戶由10月開始更積極地補(bǔ)充包裝紙，為11月的雙十一購物節(jié)做好準(zhǔn)備，意味著增長主要是來自銷售，而在整體消費(fèi)下降的時期，這個趨勢可能會持續(xù)到明年?？紤]到集團(tuán)的海外業(yè)務(wù)可能受到拖累，該行料2024財年集團(tuán)的凈利潤為每噸24元人民幣，并在2025財年上升至81元。