中金：維持交通銀行(03328)“跑贏行業(yè)”評級 目標(biāo)價升至6.74港元

智通財經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報告稱，維持交通銀行(03328)“跑贏行業(yè)”評級，對今明年盈利預(yù)測不變，基于內(nèi)地房地產(chǎn)市場及債務(wù)處置政策的調(diào)整，目標(biāo)價上調(diào)14%至6.74港元。公司首三季收入及純利同比增長1.7%及2.4%，撥備前利潤(PPOP)同比跌0.5%；第三季收入、純利及PPOP則同比下跌4.6%/3.2%/9.7%，稍遜該行預(yù)期，相信主要是由于非利息業(yè)務(wù)疲軟及成本對收入比率上升。

該行指出，由于資本市場波動，理財收入下降，交通銀行上季凈手續(xù)費(fèi)收入較去年同期下降5.8%；同時受外匯損失所影響，上季其他非利息收入也同比跌10.5%，凈利潤增長速度及凈利差下降速度略有放緩?？紤]到該行的凈利差水平在大型銀行中相對較低，中金預(yù)計(jì)因交行負(fù)債成本相對較高，其存款成本降低將導(dǎo)致凈利差上升，另外估計(jì)其撥備覆蓋率會持續(xù)上升。