Piper Sandler：上調(diào)美國(guó)運(yùn)通(AXP.US)評(píng)級(jí)至“中性”，增長(zhǎng)放緩已被定價(jià)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，Piper Sandler對(duì)美國(guó)運(yùn)通(AXP.US)的評(píng)級(jí)進(jìn)行了上調(diào)，評(píng)級(jí)從“減持”上調(diào)至“中性”，分析師Kevin Barker認(rèn)為市場(chǎng)已經(jīng)充分考慮了該公司未來(lái)增長(zhǎng)放緩的情況。

他指出，“盡管我們預(yù)計(jì)到2024年?duì)I收增長(zhǎng)將有所放緩，并且信貸環(huán)境疲軟可能會(huì)帶來(lái)一些不利因素，但我們相信該公司未來(lái)兩年內(nèi)仍能實(shí)現(xiàn)約10%的每股收益增長(zhǎng)?！?/p>

自該公司公布第二季度財(cái)報(bào)以來(lái)，其股價(jià)已下跌18%，遠(yuǎn)高于同期SPDR金融行業(yè)ETF(XLF.US)9.6%的跌幅。當(dāng)前該股交易價(jià)格低于SPDR金融行業(yè)ETF的2024財(cái)年市盈率，這一情況在美國(guó)運(yùn)通的歷史中較為罕見.

市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)，美國(guó)運(yùn)通可能無(wú)法實(shí)現(xiàn)明年?duì)I收增長(zhǎng)10%和每股收益增長(zhǎng)15%的目標(biāo)。消費(fèi)支出放緩的宏觀經(jīng)濟(jì)將使該公司面臨營(yíng)收目標(biāo)難以達(dá)成的問(wèn)題，但Piper Sandler認(rèn)為，美國(guó)運(yùn)通將采取措施來(lái)捍衛(wèi)15%的增長(zhǎng)目標(biāo)這意味著該預(yù)測(cè)可能過(guò)于保守。

Barker目前預(yù)計(jì)，美國(guó)運(yùn)通的網(wǎng)絡(luò)交易額將從第三季度的同比增長(zhǎng)8.0%放緩至4%，然后在2024年底加速至6%-7%。凈利息收入增長(zhǎng)應(yīng)有助于抵消部分放緩，因?yàn)楦嘤捎诙唐诶噬仙?，借款人持有余額，凈息差擴(kuò)大。