申萬宏源：吉利汽車(00175)主力車型銷量再創(chuàng)新高 維持“買入”

智通財經(jīng)APP獲悉，申萬宏源發(fā)表研究報告稱，受益于有效的費用管控及利潤率改善，該行小幅上調吉利汽車(00175)2017年攤薄EPS至人民幣1.15元(同比增長102%)，維持18年預期人民幣1.4元(同比增長21.7%)，維持19年預期人民幣1.6元(同比增長20%)。該行維持目標價34元，對應25.9%的上升空間，維持“買入”評級。

該行稱，12月吉利實現(xiàn)銷量15.4萬臺，同比增長42%，2017年銷量達124.7萬臺，同比增長63%，吉利主力車型銷量再創(chuàng)新高。由于18年公司將推出7款有競爭力的車型，包括吉利品牌2款轎車，2款SUV，1款MPV，及領克品牌02、03車型，該行有信心公司18年實現(xiàn)銷量160萬輛，同比增長28.3%。

該行表示，領克01首戰(zhàn)告捷，上市首月銷量突破6000臺，好于該行3000輛的預期。該行調高18年領克銷量預期至18萬輛，19年28萬臺(同比增長55.6%)。該行認為，Lynk&Co產(chǎn)品布局的逐漸完善有望為公司提供估值溢價。另外，由于規(guī)模效應及銷量結構中高毛利率SUV車型占比上升，以及公司加強費用管控，公司盈利水平不斷擴張。