申萬宏源：維持惠理集團(00806)“增持”評級 目標價9.4元

智通財經(jīng)APP獲悉，申萬宏源發(fā)表研究報告稱，惠理集團(00806)日前發(fā)布盈警公告，預計2017年歸母凈利潤將由2016年的1.375億港元上升至2017年的20億港元(該行的預測為18億港元)。

公司業(yè)績的顯著改善主要是由于公司表現(xiàn)費由2016年的1080萬港元上升至2017年的25億港元(該行的預期為20億港元)。持續(xù)的資金凈流入有助于公司提高全年的利潤率，該行維持公司2017年資產管理規(guī)模170億美元的預測，同比增長28%。這將會提高公司全年的利潤率，并且，同時確保公司取得穩(wěn)定的同比管理費收入，公司基本面也將持續(xù)改善。

該行認為市場情緒的提升導致公司的產品在2017年表現(xiàn)優(yōu)異，從而導致公司在年末取得更高的表現(xiàn)費。該行將公司2017年EPS從0.99港元上調至1.09港元，同比增長1363%，同時該行維持2018-2019年EPS為0.61/0.63港元，同比-38%/3%。該行表示，維持9.4元的目標價，對應12%的P/AUM，有10.5%的上漲空間，維持“增持”評級。