市場異常平靜！巴以沖突仍有升級風(fēng)險(xiǎn)，但華爾街交易員正靜觀其變

盡管巴以沖突有升級的風(fēng)險(xiǎn)，但華爾街交易員仍直接關(guān)注著不斷飆升的美國國債收益率和美國企業(yè)的利潤軌跡——支付對沖費(fèi)用的意愿有限。

盡管日益黯淡的地緣政治問題給從石油供應(yīng)到對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的偏好等方方面面都帶來了挑戰(zhàn)，但被稱為恐懼指標(biāo)的芝加哥期權(quán)交易所VIX波動(dòng)率指數(shù)仍未收于危機(jī)期間廣受關(guān)注的20上方，并將迎來五年來最長的平靜期。與此同時(shí)，隨著10年期美國國債觸及2023年高點(diǎn)，美國國債的避險(xiǎn)升勢已經(jīng)消失。自10月6日哈馬斯對以色列發(fā)動(dòng)襲擊前的那個(gè)星期五以來，標(biāo)普500指數(shù)上漲超過1%，布倫特原油上漲了6.5%左右。

Edmond de Rothschild資產(chǎn)管理公司全球首席投資官Benjamin Melman表示:“投資者更傾向于離場觀望，看看事態(tài)如何發(fā)展，而不是反應(yīng)過度。這可能是智慧的象征。但這表明，當(dāng)方向變得更加明確時(shí)，我們必須做好看到強(qiáng)勁走勢的準(zhǔn)備?！?/p>

以下是專業(yè)投資者如何看待中東沖突對其他市場的影響:

石油

法國興業(yè)銀行美國股票策略主管Manish Kabra表示，只要油價(jià)保持在100美元/桶以下，對其它市場的影響將是有限的。不過，他說，地緣政治方面的擔(dān)憂仍然是一個(gè)“尾部風(fēng)險(xiǎn)”。

股票

由于大量公司即將公布第三季度業(yè)績，而美國經(jīng)濟(jì)仍顯示出通脹依然頑固的跡象，許多股票投資者表示，在他們的決策中，中東地緣政治因素影響相對較小。

Kairos Partners投資組合經(jīng)理Alberto Tocchio表示:“隨著財(cái)報(bào)季即將到來，市場已開始關(guān)注微觀市場。我最終認(rèn)為黃金和石油是最好的對沖工具，同時(shí)買入廉價(jià)的指數(shù)保護(hù)，能源和國防板塊應(yīng)該會(huì)繼續(xù)跑贏大盤?！?/p>

債券

到目前為止，歐洲的一級債券發(fā)行市場一直傾向于更安全的資產(chǎn)，公共部門的借款人也紛紛退出。金融發(fā)行機(jī)構(gòu)也專注于他們可以發(fā)售的風(fēng)險(xiǎn)較低的債券，即歐元和英鎊的擔(dān)保債券。

西班牙私人銀行公司iccapital的策略主管Guillermo Santos認(rèn)為目前最有吸引力的交易是購買固定收益?zhèn)?，尤其是在美國國債收益率接?%、中東地區(qū)正在醞釀更多沖突的情況下。

abdn investment Management的投資總監(jiān)Luke Hickmore表示，目前的戰(zhàn)爭可能會(huì)帶來災(zāi)難性的影響，盡管投資者似乎選擇將其視為一件不幸但可控的事件，但市場的某些角落肯定會(huì)面臨壓力。他補(bǔ)充說:“現(xiàn)在看起來可能比較平靜，但如果戰(zhàn)爭擴(kuò)大到該地區(qū)的其他地區(qū)，那么這意味著石油面臨更大的壓力，市場需要應(yīng)對更多的不確定性。如果VIX波動(dòng)率指數(shù)升至接近30的水平，這是緊張情緒加劇的信號，將使股市和債券市場承壓?！?/p>