港股概念追蹤 | 供需好轉(zhuǎn) 存儲(chǔ)芯片價(jià)格全面上漲 行業(yè)周期上行趨勢(shì)明朗(附概念股)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，近日，存儲(chǔ)器現(xiàn)貨價(jià)格看漲，據(jù)TrendForce集邦咨詢研究顯示，自第四季起DRAM與NAND Flash均價(jià)開始全面上漲，以DRAM來看，預(yù)估第四季合約價(jià)環(huán)比增幅約3-8%，預(yù)計(jì)NAND Flash第四季合約價(jià)全面起漲，漲幅約8-13%。民生證券表示，目前，存儲(chǔ)供需已逐漸好轉(zhuǎn)，且近期高頻價(jià)格顯示存儲(chǔ)價(jià)格已拐點(diǎn)向上，存儲(chǔ)周期上行趨勢(shì)明朗。當(dāng)下手機(jī)、PC漸進(jìn)復(fù)蘇，需求擴(kuò)容，且AI驅(qū)動(dòng)存儲(chǔ)技術(shù)升級(jí)、容量提升，看好存儲(chǔ)行業(yè)投資機(jī)會(huì)。相關(guān)概念股：上海復(fù)旦(01385)、中芯國(guó)際(00981)、華虹半導(dǎo)體(01347)。

集邦咨詢數(shù)據(jù)顯示，2022年第四季度的全球DRAM市場(chǎng)中，三星電子、SK海力士排在前兩名，市場(chǎng)占率分別為45.1%、27.7%。全球NAND市場(chǎng)中，三星電子、SK海力士分列第一、第三位，市場(chǎng)占率分別為31.4%、18.5%。

作為全球芯片龍頭三星電子近期發(fā)布三季度財(cái)報(bào)表示，因全球經(jīng)濟(jì)放緩趨勢(shì)下存儲(chǔ)芯片的需求疲軟，預(yù)計(jì)第三季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為1.8萬億韓元，同比下降近80%。盡管第三季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)預(yù)計(jì)同比將出現(xiàn)大幅下滑，但這一數(shù)據(jù)幾乎是上一季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的三倍。分析師預(yù)測(cè)，由于推出了新款Galaxy Z Flip 5和Fold 5智能手機(jī)，三星移動(dòng)和顯示器部門的強(qiáng)勁表現(xiàn)抵消了半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的虧損。

今年4月，三星電子表示將實(shí)質(zhì)性地削減存儲(chǔ)芯片產(chǎn)量。三星電子的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手SK海力士和美光去年就已經(jīng)宣布了類似措施，以應(yīng)對(duì)存儲(chǔ)芯片持續(xù)的供應(yīng)過剩問題。分析人士預(yù)計(jì)，減產(chǎn)將有助于三星電子從第四季度開始減少其關(guān)鍵業(yè)務(wù)部門的虧損，同時(shí)有跡象表明全球存儲(chǔ)芯片價(jià)格仍可能出現(xiàn)反彈。

集邦咨詢亦表示，供應(yīng)商的減產(chǎn)措施取得成效是此輪漲價(jià)的主要原因，預(yù)測(cè)其第四季度漲幅約13-18%。繼三星減產(chǎn)幅度擴(kuò)大至50%后，其他NAND Flash晶圓原廠也維持節(jié)制的投片策略，部分制程與產(chǎn)能在減產(chǎn)時(shí)間達(dá)半年后，構(gòu)成結(jié)構(gòu)性的供應(yīng)緊張，均有利原廠在價(jià)格上上掌握主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)，目前市場(chǎng)幾乎已無低價(jià)貨源可采購(gòu)。

據(jù)悉，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，部分存儲(chǔ)器下游龍頭企業(yè)購(gòu)買NAND閃存芯片的成本已經(jīng)接近上漲了20%，而DRAM內(nèi)存芯片的成本則大約上漲了30%。分析師預(yù)計(jì)，從今年第四季度開始，存儲(chǔ)元器件價(jià)格上漲所帶來的影響將逐漸傳遞到消費(fèi)端，手機(jī)、筆記本電腦等終端產(chǎn)品可能會(huì)面臨漲價(jià)的局面。

值得一提的是，據(jù)央視新聞客戶端消息，當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月9日，韓國(guó)總統(tǒng)辦公室經(jīng)濟(jì)首席秘書崔相穆在首爾龍山總統(tǒng)府大樓舉行的記者會(huì)上表示，美國(guó)政府作出最終決定，將無限期豁免三星電子和SK海力士向其在華工廠提供半導(dǎo)體設(shè)備，無需其它許可。崔相穆透露，美方已將這一決定通知三星電子和SK海力士等相關(guān)企業(yè)，將自即日起生效。

當(dāng)前限制解除，意味著兩家公司將被允許無限期向其中國(guó)工廠供應(yīng)美國(guó)芯片設(shè)備，而無需獲得美國(guó)的額外批準(zhǔn)，相關(guān)半導(dǎo)體企業(yè)在華經(jīng)營(yíng)和投資的不確定性大大緩解。對(duì)于高度全球化的芯片產(chǎn)業(yè)鏈來說，這也將大大穩(wěn)定存儲(chǔ)芯片的相關(guān)供應(yīng)，并直接利好相關(guān)供應(yīng)商。

從行業(yè)供給端來看，中信證券預(yù)計(jì)2023年行業(yè)供給增速將低于需求增速，供需將逐步達(dá)到平衡，有助于庫(kù)存修復(fù)，看好存儲(chǔ)板塊周期2023年下半年見底。需求端而言，目前終端廠商已處于去庫(kù)存的后期，全年出貨有望呈現(xiàn)前低后高，看好2023年下半年至2024年下游需求回暖趨勢(shì)。

東海證券稱，華為等多家終端廠商發(fā)布新品帶動(dòng)消費(fèi)電子市場(chǎng)回暖，產(chǎn)業(yè)鏈上游供應(yīng)商訂單飽滿，有望迎來需求復(fù)蘇;存儲(chǔ)芯片價(jià)格持續(xù)復(fù)蘇，主要存儲(chǔ)制造商在持續(xù)減產(chǎn)漲價(jià)形勢(shì)下，有望進(jìn)入新一輪漲價(jià)周期。民生證券也認(rèn)為，隨著存儲(chǔ)芯片制造大廠削減供給、下游芯片需求逐步復(fù)蘇，供需雙重影響下，存儲(chǔ)芯片價(jià)格向上趨勢(shì)將越發(fā)堅(jiān)實(shí)。從近期芯片行業(yè)漲價(jià)動(dòng)向來看，預(yù)計(jì)四季度存儲(chǔ)芯片價(jià)格將進(jìn)一步向上。

投資機(jī)會(huì)方面，結(jié)合周期和供需的角度來看，中信證券表示，隨著庫(kù)存去化，需求逐步回歸，行業(yè)細(xì)分龍頭有望迎來業(yè)績(jī)修復(fù)機(jī)會(huì)，國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈周期復(fù)蘇疊加本土化趨勢(shì)，存儲(chǔ)模組、存儲(chǔ)芯片設(shè)計(jì)、存儲(chǔ)配套芯片環(huán)節(jié)存在值得布局的投資機(jī)遇。

相關(guān)概念股：

上海復(fù)旦(01385)：作為國(guó)內(nèi)芯片設(shè)計(jì)企業(yè)中產(chǎn)品線較廣的企業(yè)，公司的業(yè)務(wù)囊括了安全與識(shí)別芯片、非揮發(fā)存儲(chǔ)器、智能電表芯片、現(xiàn)場(chǎng)可編程門陣列(FPGA)四大類產(chǎn)品線。公司通過控股子公司華嶺股份為客戶提供芯片測(cè)試服務(wù)。

中芯國(guó)際(00981)：數(shù)據(jù)顯示，中芯國(guó)際2022年晶圓庫(kù)存量為51.67萬片，2021和2020年庫(kù)存分別為10.44萬片，和9.6萬片，2022年庫(kù)存激增為前一年的五倍。2023年半年報(bào)顯示，中芯國(guó)際二季度部分應(yīng)用于國(guó)內(nèi)智能手機(jī)、消費(fèi)電子領(lǐng)域的客戶庫(kù)存下降，恢復(fù)下單，晶圓出貨量環(huán)比增長(zhǎng)，營(yíng)收也實(shí)現(xiàn)環(huán)比小幅增長(zhǎng)。

華虹半導(dǎo)體(01347)：公司主營(yíng)晶圓代工業(yè)務(wù)，專注于特色工藝平臺(tái)的研發(fā)和升級(jí)，主要提供功率器件、嵌入式非易失性存儲(chǔ)器、獨(dú)立式非易失性存儲(chǔ)器等工藝的晶圓代工及配套服務(wù)。