Piper Sandler：GLP-1藥物對糖尿病治療設備市場影響有限 首選德康醫(yī)療(DXCM.US)

智通財經(jīng)APP獲悉，Piper Sandler認為，GLP-1藥物對用于治療2型糖尿病的設備市場影響有限，對治療1型糖尿病的設備市場幾乎沒有影響，至少在未來幾年內(nèi)是這樣。該行表示，近期對糖尿病設備類股的拋售有些過頭，這為愿意在未來幾個季度等待GLP-1藥物這股熱潮結(jié)束的投資者創(chuàng)造了機會。

GLP-1藥物即GLP-1受體激動劑，是一類治療2型糖尿病的藥物。該類藥物能夠通過激動胰高血糖素樣肽-1受體，發(fā)揮腸促胰島素的作用而產(chǎn)生降糖效果，是一類既能降血糖，又能降低體重的促胰島素分泌藥物，還在心血管保護作用中表現(xiàn)出優(yōu)勢。以諾和諾德(NVO.US)旗下Ozempic為首的這類GLP-1藥物因其減肥作用在今年以來獲得了市場的熱捧。

Piper Sandler指出，其在糖尿病治療設備市場的首選是德康醫(yī)療(DXCM.US)，其次是銀休特(PODD.US)和Tandem Diabetes Care(TNDM.US)。該行對這三只股票的評級均為“增持”，理由是估值和“堅實的基本面”，對這三只股票的目標價分別是160美元、325美元和40美元。

Piper Sandler表示，雖然GLP-1藥物令2型糖尿病治療設備的潛在市場逐漸縮小，尤其是胰島素泵，但“我們?nèi)匀徽J為，該市場的規(guī)模尚未得到充分認識，大量患者加上較低的滲透率將有助于在某種程度上抵消這一影響”。

Piper Sandler預計，到2030年，2型糖尿病胰島素泵的用戶數(shù)量將以15.5%的復合年增長率增長(此前預期為18%)，而2型糖尿病連續(xù)血糖監(jiān)測儀(CGMs)的用戶數(shù)量將以18.5%的復合年增長率增長(此前預期為23%)。

至于1型糖尿病治療設備市場，Piper Sandler表示，它仍然有信心該市場不會受到GLP-1藥物的影響，在胰島素泵和CGMs完全飽和之前，1型糖尿病治療設備還有很長的路要走。該行補充稱，現(xiàn)在判斷干細胞療法——如Vertex(VRTX.US)正在開發(fā)的療法——對1型糖尿病治療設備市場的影響“還為時過早”。

Piper Sandler表示，近段時間對糖尿病治療設備類股的拋售有些過頭了，且未來六個月即將公布的GLP-1藥物數(shù)據(jù)可能會進一步嚇壞投資者。數(shù)據(jù)顯示，今年迄今，德康醫(yī)療的股價跌近33%，銀休特和Tandem Diabetes Care則分別跌約55%、61%。

該行表示：“投資者需要保持耐心，但應該利用這些股票的過度波動?！薄拔覀冃枰?jīng)過幾個季度的時間證明這些公司確實沒有受到重大影響后，才會出現(xiàn)有意義的上漲?！?/p>