美銀：美股和公司債開始擺脫美國國債市場沖擊

智通財經(jīng)APP獲悉，美國銀行策略師Yuri Seliger認為，風險資產(chǎn)的情況正在慢慢好轉(zhuǎn)。Seliger表示，最近幾周，公司債券和股票都在按自己的節(jié)奏走，而不是與美國國債市場的波動同步。這是經(jīng)濟增長的一個相對樂觀的信號，盡管歷史性的波動繼續(xù)影響著全球最重要的債券市場，但經(jīng)濟增長仍在助長風險偏好。

“這是一種平衡的行為，”Seliger表示?！艾F(xiàn)在看來，天平似乎向不那么負面的方向傾斜了?！?/p>

美國銀行的報告顯示，美國投資級債券利差與10年期國債收益率之間的20天正相關(guān)性已從9月初的53%降至21%。與此同時，利率與股票之間的負相關(guān)性已從8月初的85%降至24%。

在投資者試圖評估利率未來走向之際，利率波動一直是最重要的問題。本周公布的強勁零售銷售數(shù)據(jù)支持美聯(lián)儲加息，導(dǎo)致美國國債遭拋售，在20年期國債標售前跌勢加深。

盡管基準的10年期國債收益率本周已上升近30個基點，并于周三觸及多年高點，但過去幾個交易日，美國股市以及Bloomberg高評級企業(yè)債券指數(shù)的利差表現(xiàn)平平。

相關(guān)性減弱表明，風險資產(chǎn)對利率沖擊的抵御能力略有增強，但現(xiàn)在判斷這種趨勢是否會持續(xù)還為時過早。

“這種反應(yīng)最近有所減弱，這是好事，但如果美國國債拋售加速，情況可能改變，”Seliger稱?！袄首呦虼嬖诤芏嗖淮_定性。”