特斯拉(TSLA.US)Q3營收、盈利均遜于預期 營業(yè)利潤率降至2021年一季度以來最低水平

智通財經APP獲悉，10月18日(周三)美股盤后，特斯拉(TSLA.US)公布了2023年第三季度財報。在持續(xù)的降價措施之下，特斯拉Q3營收及盈利均不及預期，且備受市場關注的利潤率再度下滑。受此消息影響，截至發(fā)稿，特斯拉周三美股盤后跌超5%。

營收、盈利不及預期 利潤率再度下滑

財報顯示，特斯拉Q3營收為233.5億美元，同比增長9%，但不及市場預期的240.6億美元。按業(yè)務劃分，汽車業(yè)務營收為196.25億美元，同比增長5%;能源生產及儲存業(yè)務營收為15.59億美元，同比增長40%;服務及其他營收為21.66億美元，同比增長32%。

在Non-GAAP會計準則下，歸屬于普通股股東的凈利潤為23.18億美元，同比下降37%，不及市場預期的25.6億美元;攤薄后每股收益為0.66美元，不及市場預期的0.74美元，上年同期為1.05美元。

毛利率為17.9%，較上年同期下降719個基點，不及市場預期的18%和Q2的18.2%;營業(yè)利潤率為7.6%，較上年同期下降964個基點，低于Q2的9.6%，為2021年第一季度以來的最低水平。不計監(jiān)管信貸的汽車毛利率為16.3%，不及市場預期的17.7%。

財報顯示，特斯拉Q3汽車產量為43,0488輛，同比增長18%;Q3交付量為435,059輛，同比增長27%，但低于Q2創(chuàng)紀錄的466,140輛，為一年以來首次出現(xiàn)環(huán)比下滑，且較市場預期低2萬輛。

特斯拉在財報中總結了一些影響Q3營收和盈利的因素。其中，正面影響的因素包括：汽車交付量增長、汽車以外公司其他業(yè)務的收入和毛利增長、每輛車的平均成本下降和美國國稅局(IRA)對電動汽車的稅收抵免、銷售電動汽車的碳排放監(jiān)管積分增長。負面影響因素包括：美元走強的外匯影響(對營收的負面影響為4億美元)、汽車降價、工廠升級、電動皮卡Cybertruck和AI等項目的研發(fā)投入。

特斯拉今年以來多次大幅削減電動汽車價格。特斯拉CEO馬斯克表示，他愿意犧牲該公司行業(yè)領先的利潤以保護銷量。例如，特斯拉最昂貴的車型Model X的降價幅度已超過30%。這使得在高通脹和高利率環(huán)境下掙扎的消費者更能負擔得起這些車。

特斯拉高管表示，他們正在為在墨西哥建立一家新工廠做準備。馬斯克表示，在特斯拉全力建設墨西哥工廠之前，該公司正在努力降低其電動汽車的價格。馬斯克表示：“我對我們所處的高利率環(huán)境感到擔憂。如果利率保持在高位、甚至變得更高，人們購買汽車的難度會大得多?！?/p>

馬斯克還補充稱：“成本的重要性再怎么強調都不為過。我們必須讓我們的產品更實惠，這樣人們才能買得起?！碧厮估谪攬笾幸脖硎荆骸暗谌径?，我們每輛車的銷售成本降至約3.75萬美元?！薄半m然新工廠的生產成本仍高于老工廠，但我們已在第三季度實施了必要的升級，以進一步降低單位成本?！?/p>

此外，特斯拉Q3研發(fā)費用為11.6億美元，高于上年同期的7.33億美元。該公司指出，它“將人工智能訓練計算的規(guī)模擴大了一倍以上，以適應不斷增長的數據集和Optimus機器人項目”。

當被問及特斯拉何時可能最終交付一輛自動駕駛出租車，或者何時可以讓無人駕駛的汽車安全駕駛的軟件時，馬斯克沒有給出具體的時間表。他表示:“我們正在制造和已經制造了一段時間的所有汽車都有能力實現(xiàn)完全自動駕駛?！?/p>

Cybertruck定于11月底首批交付

此外，這份財報還提供了市場重點關注的電動皮卡Cybertruck的消息，這款車被視為特斯拉未來增長的關鍵。按計劃，Cybertruck將于11月30日在得州工廠進行首批交付。特斯拉在財報中透露，得州工廠開始試生產Cybertruck，仍處于今年內開始交付的正軌。

馬斯克在財報電話會議上表示，已有100萬人預訂了Cybertruck。與此同時，馬斯克還警告稱，Cybertruck至少需要18個月才能成為“顯著的正現(xiàn)金流貢獻者”。他還表示，Cybertruck的增產將“極其艱難”，該公司可能需要到2025年才能實現(xiàn)年產25萬輛Cybertruck。

對于這份財報，晨星公司(Morningstar)股票策略師Seth Goldstein表示：“很明顯，降價對利潤率產生了影響，但這是已知的、并已經反映在股價之中了。另外，有關Cybertruck的消息對這款已經多次延期的電動皮卡來說是一個可喜的解脫?！?/p>