華安證券：首予網(wǎng)易-S(09999)“買入”評(píng)級(jí) 《逆水寒》手游熱度持續(xù)增長(zhǎng)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，華安證券發(fā)布研究報(bào)告稱，首予網(wǎng)易-S(09999)“買入”評(píng)級(jí)。23Q2游戲業(yè)務(wù)收入187.9億元，毛利率67.4%，環(huán)比提高1.3個(gè)百分點(diǎn)。由于基數(shù)影響及遞延因素影響，該行預(yù)計(jì)網(wǎng)易23年下半年會(huì)出現(xiàn)較明顯的增長(zhǎng)。同時(shí)網(wǎng)易游戲當(dāng)前具備較強(qiáng)的產(chǎn)品儲(chǔ)備，剛發(fā)布的產(chǎn)品處于較好的產(chǎn)品周期，同時(shí)規(guī)模優(yōu)勢(shì)顯著，未來利潤(rùn)增長(zhǎng)動(dòng)能可期。

報(bào)告中稱，公司老游戲產(chǎn)品收入貢獻(xiàn)較多的包括《夢(mèng)幻西游》系列，《大話西游》系列，《率土之濱》，《第五人格》，《陰陽師》，《明日之后》，和《一夢(mèng)江湖》等。23年6月上線了4款新游戲：《逆水寒》手游(大世界,MMORPG,AI玩法)，《巔峰極速》(競(jìng)速玩法)，《超凡先鋒》(射擊和“吃雞”玩法)。8月上線了《全明星街球派對(duì)》。公司23年上半年《蛋仔派對(duì)》表現(xiàn)也非常亮眼，一度維持在暢銷版前3，采用休閑派對(duì)玩法，差異化明顯。公司儲(chǔ)備游戲產(chǎn)品期待較高的包括，《燕云十六聲》，《永劫無間》手游，和《代號(hào)無限大》等等

此外，公司當(dāng)前最熱門的新發(fā)布游戲是《逆水寒》手游，該游戲自23年6月底上線以來，一直維持IOS游戲暢銷榜前3左右，游戲畫質(zhì)精美，劇情宏大，社交體系完備，與網(wǎng)易伏羲合力打造AINPC對(duì)話系統(tǒng)，是目前國(guó)產(chǎn)MMORPG手游賽道中目前制作最精良的作品，從第三方數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)推算，該行預(yù)計(jì)23年6月底上線的《逆水寒手游》的IOS和安卓平臺(tái)側(cè)的流水在23年下半年可以達(dá)到80億元左右。