大華繼顯：維持領(lǐng)展房產(chǎn)基金(00823)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)50.7港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大華繼顯發(fā)布研究報(bào)告稱，維持領(lǐng)展房產(chǎn)基金(00823)“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)50.7港元。公司管理層指出，截至6月底止首財(cái)季營運(yùn)大致良好，預(yù)期本地續(xù)租租金調(diào)整率取得中至高單位正數(shù);內(nèi)地則或見負(fù)數(shù)，領(lǐng)展形容符合預(yù)期。此外，管理層表示持續(xù)高息環(huán)境將帶來借貸、估值風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)可見并購機(jī)會(huì)。

該行表示，維持對(duì)領(lǐng)展2024財(cái)年每基金單位分派預(yù)測不變，但估算借貸成本會(huì)上升1個(gè)百分點(diǎn)。最新目標(biāo)價(jià)反映收益率5%，該行又認(rèn)為，收益率高于借貸成本，回購將是合理選項(xiàng)，有助增加回報(bào)，又指回購可能性上升。此外，該行指出在宏觀經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)下，領(lǐng)展民生商場業(yè)務(wù)具防守性，現(xiàn)金流及盈利增長穩(wěn)定，因此可見較高的估值重估可能性。