大摩：原材料股推薦馬鋼(00323)海螺水泥(00323)及神華(01088)等

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大摩發(fā)表研究報(bào)告，預(yù)計(jì)今年內(nèi)地對(duì)原材料需求將好于市場(chǎng)預(yù)期，該行首選鋼鐵及水泥行業(yè)，主因?yàn)榄h(huán)境政策及低庫(kù)存致供應(yīng)緊張。尤其鋼鐵庫(kù)存更處多年低位，加上冬季未有增加庫(kù)存，預(yù)計(jì)今年次季需求增長(zhǎng)時(shí)將更見供應(yīng)緊張。而水泥則因華東地區(qū)環(huán)境政策致供應(yīng)受阻，相信目前高利潤(rùn)水平可持續(xù)至今年上半年，次季將大幅提價(jià)，升內(nèi)地水泥行業(yè)看法至“吸引”。

該行也對(duì)需求增長(zhǎng)樂觀，因于部份工程因冬季環(huán)境政策延誤至今年第二季，與正常情況下需求增長(zhǎng)結(jié)合，預(yù)計(jì)將帶來(lái)次季強(qiáng)勁增長(zhǎng)。該行預(yù)計(jì)鋼鐵需求全年將增長(zhǎng)約2.3%，上半年及下半年分別增長(zhǎng)3.5%及1%。加上內(nèi)地企業(yè)去杠桿持續(xù)，去年次季鋼鐵業(yè)已回復(fù)正現(xiàn)金流，并自第三季起減債，加上預(yù)期盈利反彈，預(yù)測(cè)有望于2017及2018年度派息。

股份方面，該行首選馬鋼(00323)、寶鋼、海螺水泥(00914)及中國(guó)神華(01088)。